欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫什么物业公司可以给高估值，来自东先生。 一、行业外延式成长叙事终结 国内城镇化步入尾声、人口总量见顶饱和，全国住宅、商办物业基本实现全覆盖，行业原生增量空间彻底见顶。 过去头部物业靠收并购中小物业、跨区域拓盘做规模的核心成长逻辑，已经完全失效。 市场中可并购的中小物业标的，普遍存在管理混乱、收缴率差、坏账偏高的各类经营瑕疵，大多为劣质资产，盲目收购只会拖累整体报表与现金流。 ...