TACO2.0 谈判后市场表现平稳，中国话语权增强，美股则受 AI 和季报推动创新高。加密市场经历大幅爆仓，流动性紧张但悲观预期已部分消化，降息周期开启或带动风险资产回升。黄金与比特币走势分化，市场进入观望状态。当前对 AI 是否形成泡沫争议加剧，尽管科技巨头加大投入，但估值与盈利差距引发担忧。OpenAI 估值达 5000 亿美元，虽具备平台级潜力，但亏损现状令投资决策复杂化。美股科技与消费股显著分化，传统消费企业因成本压力承压，而 AI 相关板块持续吸金。A 股正经历科技股解耦与预期调整，部分行业逐步筑底。整体市场呈现结构性波动，投资者需理性应对周期变化，避免情绪驱动决策。