‘十五五’开局之年有望带来积极政策环境，推动内需与科技双主线复苏。尽管消费短期承压，但长期受福利与补贴政策支持，而 AI 引领的科技股持续展现增长动能。美国科技估值高企引发泡沫担忧，历史高位下未来回报或受限，投资者应警惕风险。与此同时，美元信用松动与美联储政策转向预期，抬升非美资产吸引力，人民币资产被低估的局面可能逆转。AI 不仅重塑产业格局，也带动工业金属等资源需求上升，推动大宗商品走强，并加速 K 型经济结构形成，资本密集型领域优势凸显。