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142. 雨森的创投观察第2集：Harness、下一个字节、2026大机会和Stanley Druckenmiller

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142. 雨森的创投观察第 2 集：Harness、下一个字节、2026 大机会和 Stanley Druckenmiller

张小珺Jùn｜商业访谈录

3 HOURS AGO
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今天是我们的系列节目《雨森的创投观察》第 2 集。 在《雨森的创投观察》第 1 集（我们节目 124 集）中，真格基金管理合伙人戴雨森预言称，2026 年的关键词是 “The Year of R”，他彼时较为谨慎，觉得 2026 年将是一个现实与回调之年。并在过年前清空了所有二级市场股票。 现在过去了小半年，很多人说他的一部分观点有点打脸。雨森经过了短暂的内心挣扎，决定还是继续录制我们的系列节目。他将持续分享自己的投资思考。 OUTLINE: > Strong Opinions, Weakly Held 00:02:...

Highlights

在本期节目中，戴雨森坦诚回应了上一集预测 “被打脸” 的经历，并以此为契机，深入探讨了 AI 行业近半年的剧变。他从个人投资反思出发，重新审视了 2026 年的市场叙事，重点分析了 Coding Agent、Harness（模型编排层）与模型本身的关系，并分享了对 AI 创业机会、组织变革以及中美创投差异的独到见解。
00:05
过于谨慎，清空股票后错过涨幅
03:45
要有强观点但不被其绑架
06:50
Coding Agent 带来深远变化
12:23
编程模型能力提升源于高质量用户交互数据和 Agentic 强化学习
18:28
用户需要的是产品而非直接使用 API
18:58
模型公司有优势，但创新并非其专属
20:15
十年维度看赢家可能成为 5-10 万亿公司
23:19
投入最终要转化为利润回报
34:05
Agent 是提高生产力的关键
40:38
好的 Harness 能收集数据反哺模型
43:08
用户会为了挽救 Harness 中的记忆而不断修复它
44:47
两人都认为训练好模型最重要
46:28
模型公司与应用公司对产品优化的看法不同
52:25
Harness 像 OS，模型像处理器
55:26
技术早期做横向能承载多种场景
1:02:35
Agent 间可能因私有 Context 积累形成网络效应和交易市场
1:07:36
创业公司的机会在于大厂看不上或不愿做的领域
1:20:19
产品经理应引领用户发现潜在需求
1:21:26
Attention is all you need 不再适用
1:26:24
高价值任务比高 DAU 更重要
1:28:51
AI 发展三阶段：人类拥有 Agent、Agent 适应世界、建设 Agent 专属世界
1:36:33
技术变革需伴随组织变革才能释放生产力
1:38:51
下一个字节跳动级公司不会长得像字节跳动
1:41:42
复制信息流模式难有大机会
1:42:37
最大机会在于新技术渗透率足够高后催生的全新机会
1:54:38
许多 AI 硬件公司会重蹈新消费覆辙
2:14:43
AI 取代执行力，但判断力仍需人类

Chapters

戴雨森承认过于谨慎并继续分享投资思考
00:00
Strong Opinions, Weakly Held
雨森回应第一集 “被打脸” 往事：“Strong Opinions, Weakly Held”
02:00
我的二级市场投资偶像是 Stanley Freeman Druckenmiller
06:50
在《雨森的创投观察》第 1 集，我说对了什么？说错了什么？
09:07
理解 Anthropic 的选择、组织和价值观（Dario 的 memo 和对齐）
13:06
Harness 由模型公司第一方地来做，更有优势吗？
18:57
Anthropic vs OpenAI，Claude Code vs Codex
20:07
“Year of Return”，到今天 return 的问题并没有真正被解答
23:17
好的 Harness 是很有生命力的，Harness 本身更像 OS，模型更像处理器
重新总结 2026 年的大叙事、大变化
34:05
在模型外面包了越来越多的层次，“壳” 早已不是简单的壳：model - harness - context - runtime
37:14
通过 Harness 带来的数据也能够反哺模型的训练，形成数据飞轮。Chatbot 没有数据飞轮，是因为普通人的聊天很难给模型带来新的知识。但 Agentic 模型要的就是帮用户解决真实问题，用户真实使用产品的轨迹是很好的训练资料
41:30
之前节目中罗福莉和姚顺宇的观点差异（关于 Harness 重要性），其实不矛盾
44:45
一个好的 Harness 是很有生命力的。按照出现顺序，像 Manus、Claude Code、OpenClaw、Codex、Hermes 是用户喜欢的 Coding Agent Harness，甚至说 ChatGPT 可以认为是 GPT API 的第一个 Harness
46:26
我认为 Harness 本身更像是 OS：之前广密有一个比方说，模型公司是新生代的 OS，但我感觉，模型更像是驱动 OS 的处理器，我们看到有越来越多的应用是跟用户的 Harness 对接，而并非直接跟用户使用的底层模型去进行耦合
52:25
一个反直觉的现象是，勇敢地去做创新，勇敢地去做通用的，是有大机会的
55:24
模型能力提升会不会向下吞并 Harness 的空间？有可能出现 Agent 的网络效应
59:20
字节系创始人，要把在字节学的东西，自己颠覆自己
创业者要做大厂看不上的事情，比如曾经的 “套壳”、“开源”
1:04:07
好的创始人和好的方向有时候是共振的
1:10:50
“你原来的护城河可能会变成你的软肋”
1:21:26
对于 AI 产品，大 DAU 应该成为目标吗？ 大 DAU vs 高质量任务，优化哪个指标？
1:26:24
“AI 有点像外星人，来到了人类的世界”，这里面的机会
1:28:51
AI 时代的组织与组织变革
1:34:35
“下一个字节跳动级的公司可能长得不像字节”
1:38:51
我的第二个暴论：“字节系创始人，要把在字节学的东西，自己颠覆自己”
1:41:42
我眼中的 AI 创业框架和大机会
1:42:37
美国 vs 中国创业端对比
1:48:01
思考需要刻意练习，创新需要刻意练习
2:01:30

Transcript

张小珺: Hello 大家好，我是张小珺。今天是我们的系列节目，戴雨森的创投观察第二集，在戴雨森的创投观察第一集，也就是我们节目的第 124 集中。真格基金管理合伙人戴雨森预言说，2026 年的关键词是 The Year of R。他彼时较为谨慎，觉得 2026 年将是一个现实与回调之年。并且在过年前就清空了所有二级市场的股票。那现在过去了小半年时间，很多人说他的一部分观点，有点被打脸。雨森经过了短暂的内心挣扎，决定还是继续来录制，我们的系列节目。他将持续地分享，自己的投资思考，那接下来就是我对雨森的访谈。...
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