这是一期关于美国财政部长贝森特最近所作所为所想的学习笔记。 大家好，我是大卫翁，"起朱楼宴宾客" 是我用来记录这个大时代的播客节目。 9 月 4 日昆明线下活动报名链接： https://mp.weixin.qq.com/s/WEP4Bd7B-BTe5DG6WyIHCg [https://mp.weixin.qq.com/s/WEP4Bd7B-BTe5DG6WyIHCg] 或者扫描下方小程序码： [https://image.xyzcdn.net/FuWyslG40oW9zOc852uHV3yjwmyL.JPG] 简明时间轴及参考资料链接： 02:33 贝森特最近干的几件大事：和日本联合干预汇市、喊话美联储扩大 FIMA、加码美债回购规模 05:52 贝森特的个人经历对他政策思路的影响 参考资料： 美联社的采访 [https://apnews.com/article/bessent-treasury-secretary-profile-6ae242f0c3ad3643e052fd1a19d7154b] Semafor 去年底的深度文章《How Scott Bessent took over the global economy》 [https://www.semafor.com/article/12/08/2025/how-scott-bessent-took-over-the-global-economy] 他在纽约经济俱乐部 “美国 250 周年” 晚宴上的演讲稿：21 世纪的美国经济外交艺术 [https://home.treasury.gov/news/press-releases/sb0539] 世界黄金协会：Markets may not buy the buybacks [https://www.gold.org/goldhub/gold-focus/2026/08/you-asked-we-answered-markets-may-not-buy-buybacks] 24:40 和日本联手救日元，贝森特图什么？ 参考资料： 中田敦彦的 Youtube 大学：【日米為替介入】なぜアメリカは動いたのか？米国債防衛のカラクリと思惑 [https://www.youtube.com/watch?v=_ymW9Q-qJ_o] Fortune 《Scott Bessent is using moves from his hedge fund days to prop up Japan’s yen—and America’s $40 trillion national debt》 [https://fortune.com/2026/08/04/scott-bessent-hedge-fund-currency-japanese-yen-national-debt/] 41:36 贝森特加码美债回购，失败了吗？ 参考资料： 纽约梅隆银行 BNY ：U.S. Treasury Buybacks, Signal Matters More than Size [https://www.bny.com/corporate/global/en/solutions/platforms/execution-services/iflow/special-reports/us-treasury-buybacks-signal-matters-more-than-size.html] Wall Street Journal：Why Scott Bessent Is Playing With the Treasury Market [https://www.wsj.com/finance/investing/why-scott-bessent-is-playing-with-the-treasury-market-828256d4] 公众号 Spread Trading：《原来贝森特才是债市义警》 [https://mp.weixin.qq.com/s/BqcEZc5XL36jTpwW8tMBRw] IMF: 《Testing the Liquidity Support Effects of the U.S. Treasury Buyback Program》 [https://www.imf.org/en/-/media/files/publications/wp/2025/english/wpiea2025088-print-pdf.pdf] 52:52 总结：贝森特过去靠判断政府什么时候会向市场认输来 “赚钱”，现在他的工作是让市场相信政府根本不会认输 欢迎关注我的新书《资产配置行动指南》，解读和购买链接在这里：158. 播客里聊了四年的资产配置，我把它做成了一本《行动指南》 [https://www.xiaoyuzhoufm.com/episodes/69a0dd54de29766da9b0402f] 欢迎订阅我的 Substack 频道，它是一个以英文为主的频道：hubris2025.substack.com [https://hubris2025.substack.com/] 欢迎关注我和雨白、小跑新制作的时事聊天节目《不熄灯 Lights On》 [https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/68e9cc6cbc517e990097702d] 欢迎关注我的生活方式类节目《犬生活》，《纽约有一种气质叫 “都行”｜和杨蒙恩的临别闲聊局》 [https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/6a3cecb29d2f5743683db946] 最新上线！ 欢迎加入我的知识星球 [https://t.zsxq.com/0f7YoDaJm]，我正在好好运营那一片后花园。 欢迎在评论区互动，或者给我写邮件，邮箱地址 qizhulouyanbinke@gmail.com。 节目 BGM： Jodymoon - the long way around In the pool 节目后期：大卫翁