一口气说清有色金属产业链
大方谈钱
2025/11/23
一口气说清有色金属产业链
一口气说清有色金属产业链
大方谈钱
2025/11/23
Shownote
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本期嘉宾： 邱祖学：国联民生证券研究所副所长、金属与材料首席分析师 大家好，欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目，钱是桥梁，生活才是目的。我是章衡，我是惟惟惟。 之前一段时间我们有聊过两期关于黄金的主题，得到了很多用户非常好的反馈。那除了黄金之外，今年有色金属这个板块整体都有非常亮眼的表现。今天我们非常荣幸的邀请到的国联民生证券研究所副所长、金属与材料首席分析师邱祖学老师。邱总深耕有色金属行业多年，对金属市场的周期波动、投资逻辑都有独到的见解，那本期节目我们将从基础科普到前沿趋势，全面的...
Highlights
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本期节目深入探讨有色金属行业的最新动态与未来发展趋势，特邀行业资深专家邱祖学，从分类体系到价格驱动机制，全面解析这一关键领域的运行逻辑。随着新兴产业崛起和全球格局演变，金属市场正经历深刻变革。
Chapters
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解析有色金属行业前景
00:00有色金属行业看法和 2026 年大宗商品展望
01:06有色金属分类：基本金属、贵金属、能源金属、小金属
01:33研究转变：从点状供需分析到长期趋势的时空维度研究
04:34价格核心内因子：边际供需、流动性宽松、战略资源价值重估
06:50AI 算力发展驱动海外电网改造、催生强劲铜需求
08:00战略金属价值重估逻辑：稀缺性和供应链稳定性驱动
11:29历史周期划分：2000-2015 以需求为主打的商品周期，2017 年以后进入供给周期
17:06供给弹性低的原因：矿业开发周期长，资本开支滞后
21:08铜金关系变化：同步上涨，传统铜金比失效
30:26黄金周期判断：央行增持而机构低配，上涨趋势未结束
30:58能源金属如锂的爆发潜力：储能需求成为新驱动
35:40新电池技术影响：固态电池可能拉动镍、钴和锂需求
38:43价格波动特征：小金属波动大，供给集中品种弹性强
39:26铜和铝的差异：点解铝的电阻大，高压电网中经济性价比更高
41:57有色金属行业波动对下游需求的影响：区分长短期，替代不易发生
44:17投资方式选择：期货、ETF、股票，根据风险偏好配置
46:18产业链利润分布不平衡：上游矿山端占大头
48:02Transcript
Transcript
章衡: 大家好，欢迎来到大方谈钱。这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁。
邱祖学: 生活才是目的。
章衡: 我是章衡 HX，我是惟惟惟。之前一段时间我们有聊过两期关于黄金的主题，得到了很多用户非常好的反馈。那除了黄金之外，今年有色金属这个板块，整体都有非常亮眼的表现。今天呢我们非常荣幸地邀请到的，国联民生证券研究所副院长，金属与材料首席分析师邱祖学老师。邱总深耕有色金属行业多年，对金属市场的周期波动，投资逻辑都有独到的见解。那本期节目我们将从基础科普到前沿趋势，全面地解析有色金属行业的变与不变。有请邱...
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