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Vol.227 具身新贵与投资女王：创新、热潮、泡沫和周期

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Vol.227 具身新贵与投资女王：创新、热潮、泡沫和周期

高能量

4 DAYS AGO
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【本期嘉宾】 徐新，今日资本创始人。 高继扬，星海图创始人兼 CEO。 【高能事物】 科技创新、估值泡沫、泡沫破灭的可能，以及在今天火热的市场中应该做什么。 【特别鸣谢】 【内容索引】 02:03 看新行业最大的错误是只见树木不见森林，要把每棵树都看一遍；见高继扬当天就签了 term sheet，上一个是杨植麟 02:42 学软件的 8 个月做出本体，改变一个行业的都是外行 07:04 你们为什么能做硬件，为什么偏要合在一起创业 10:35 我以为创业已经过了清华北大不如胆子大的阶段了，原来清华...

Highlights

本期播客中，今日资本创始人徐新与星海图创始人高继扬展开深度对话，探讨具身智能领域的技术突破、商业路径与投资逻辑。徐新分享了从投资京东、美团到押注 AI 赛道的经验，高继扬则讲述了从自动驾驶转向具身智能的创业历程，两人围绕硬件与软件的结合、数据闭环、行业泡沫等话题碰撞出精彩观点。
00:02
具身智能公司星海图创始人高继扬与今日资本创始人徐新对话
02:42
创业比当教授累，因为公司有个卷王
02:43
智能定义本体
07:04
拆解复杂问题的方法回应质疑
10:35
科学家创业是稀缺资源
11:40
创始人需有技术远见
20:44
具身智能仍处于创新者阶段，尚未跨越鸿沟
26:03
具身智能不会像 GPT 那样瞬间爆发
30:00
大脑部分越用越值钱
31:33
操作系统加 agent 将形成垄断生态
36:08
核心在脑不在形
38:52
硬件规模化比软件更难
43:17
创始人要有杀手直觉，看见别人看不到的机会
46:31
AI 行业高速迭代是唯一护城河
50:48
持续创新和做出好产品就能获得资本支持
57:49
在足够颠覆的赛道，关键是找到靠谱的创始人
1:00:05
星海图是具身智能领域的领跑者
1:18:18
判断竞争对手的关键是看其 12 个月内的变化速度
1:23:42
泡沫短期高估但长期低估
1:33:01
预训练是固定成本，推理是可变成本，模型毛利不差
1:37:01
投资技术如同冲浪，关键在于抓住大浪
1:38:26
Home Run 的关键在于强度而非频次
1:51:45
只有创始人敢做自我推翻的决定
1:54:01
ChatGPT 增长速度是互联网的十倍
1:58:37
创始人需在一线，投资伟大公司改变世界
2:08:09
在市场增量中抢占最大份额是成为‘最靓的仔’的关键
2:20:15
过去竞争更惨烈，现在门槛更高
2:24:49
每年需投入十亿美元级别资金才能上牌桌
2:28:03
每分钱都要花出 ROI
2:30:22
有使命的创始人能吸引到同样有使命的联合创始人

Chapters

Introduction
00:00
看新行业最大的错误是只见树木不见森林，要把每棵树都看一遍；见高继扬当天就签了 term sheet，上一个是杨植麟
02:03
学软件的 8 个月做出本体，改变一个行业的都是外行
02:42
你们为什么能做硬件，为什么偏要合在一起创业
07:04
我以为创业已经过了清华北大不如胆子大的阶段了，原来清华毕业的胆子也大
10:35
Ilya 走了以后 OpenAI 就差点劲了，Anthropic 只赌一个方向，赌对了
11:39
做自动驾驶最大的教训，软件供应商拿不到数据，飞轮跑不起来
15:06
To B 场景其实已经能替人了，只是速度还赶不上人；具身智能也不会有 GPT 时刻
26:02
大脑越用越值钱，硬件越造越便宜，所以两个都要做
30:00
暴涨期 get big fast 抢到的市占率是永恒的，前提是你得是 operating system 或 infrastructure
31:30
三年没变的三句话，一脑多形，核心在脑不在形，壁垒是物理世界的数据闭环，路径是整机加智能
36:08
硬件比软件难多了，bits 很容易，atoms 很难
38:46
最大的遗憾是字节早期没投到，你赚不到认知之外的钱；后来一个基金 55% 的钱重仓美团，底气是铃木敏文那句 "人的天性就是懒惰"
40:13
迭代是唯一的护城河
46:31
具身智能不在任何大厂的直接射程之内
48:46
招人先算一个公式，5 万月薪的人加 agent 有没有大于 agent
54:17
供应链老板们的态度，向往加焦虑
1:00:05
学得越多越聪明，而不是造得越多越便宜
1:01:14
泡沫没什么了不起，网易新浪搜狐揣着 8000 万到 1 亿美金活下来，三年没有对手；raise money when you can
1:23:42
决定行业走向的就 100 到 200 个人，聚成 10 堆，我只有 9 个对手
1:27:33
投传统行业像登山，投技术像冲浪
1:37:01
home run 强度比频次重要，double down 你的 winner，拿 8 到 10 年赚时间的复利
1:38:18
九年积累全部推翻，只有 founder 敢做这种决策
1:51:45
投资中最危险的五个字是 "这次不一样"，但是这次真的不一样
1:54:01
我的风险不是死掉，是错过
1:58:36
刘强东要 200 万美金，徐新给了 1000 万，每年 200% 增长，从 5000 万干到 100 亿，一直亏钱
2:08:09
跟上一代的差别不在其他，在时势；美团京东那种创业更难，因为可做的人太多了
2:20:15
行业迅速做大时的心境是什么，这是世界上不流通的信息，所以他看蒋介石日记
2:22:51
如果每个决策都不算细账，1 亿美金原本能训十次，不精细就只能训五次
2:28:01
怎么区分淘金的人和有使命的人，先看是否知行合一，再看他吸引到的联合创始人
2:30:22

Transcript

李翔: 大家好，我是李翔，欢迎来到高能量。然后这一次我们请来了两位嘉宾。一位嘉宾是具身智能公司星海图的创始人高继扬，然后另一位嘉宾是今日资本的创始人徐新，然后纪扬其实他有着一个典型的硬科技创业者的履历。然后本科读的是清华大学电子系，博士到了美国的南加州大学读的是计算机视觉，毕业之后呢？先后在谷歌旗下的 Waymo 就做无人驾驶的公司，和国内的头部无人驾驶企业 Momenta 工作过。然后她在二三年就创办了，今天的具身智能公司，星海图。然后徐新女士，我相信已经不需要过多介绍，就她有个称号是风头女王。就在消费互...
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