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新手入门算力金属，不用再对着元素周期表瞎选股

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新手入门算力金属，不用再对着元素周期表瞎选股

大方谈钱

Jun 28
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Jun 28
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本期嘉宾：晏溶 华西证券有色新材料首席分析师 Timeline: 01:05-03:55 正宗算力金属第一梯队：铟（磷化铟衬底） 1. 核心用途：光模块 EML 光源核心衬底，AI 算力刚需材料；全球原生铟年产仅千吨级，我国原生产量占 60%-70%。 2. 政策壁垒：2025 年 2 月磷化铟、金属源纳入出口管制，海外原料供给受限。 3. 供需缺口：全球衬底需求 200-300 万片，有效供给仅五六十万片，海外白板、外延工艺高度垄断，国内企业迎来国产替代窗口期。 4. 行业逻辑：上游资...

Highlights

本期播客由华西证券分析师晏溶深入解析 AI 算力金属的投资逻辑，重点梳理了铟、钨等核心小金属的供需格局与产业链机会。
00:03
科普算力金属概念
01:05
铟是正宗算力金属，核心增量来自光模块光源衬底
03:59
中国控制高纯铟锭，形成卡脖子优势
09:51
高端锡膏价格可达 130-150 万 / 吨
15:03
稀土出口管制导致高端氧化锆市场可能涨价缺货
18:01
钼在先进制程中增量有限，国内不具垄断性
22:41
本轮行情与降息无关，而是由 AI 基建开支驱动
27:48
部分金属因卡脖子或产量极小导致波动大
29:10
算力金属投资需区分基本面
35:19
磷化铟衬底是 AI 光模块核心材料
36:03
算力金属概念股需区分真伪

Chapters

算力金属概念科普
00:00
正宗算力金属第一梯队：铟（磷化铟衬底）
01:05
正宗算力金属第二梯队：钨
03:55
弹性有限加工类金属：锡、钽
08:00
锆、钼、铌等偏题材品种
13:10
算力金属行情演化逻辑
18:00
长期产业逻辑：国内资源管制构筑长期优势
22:40
两类金属周期长短对比
26:00
产业链利润分布
29:10
如何分辨真主线与题材炒作
31:00
后市跟踪主线与潜在风险
36:00

Transcript

章衡: 大家好，欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目，我是章衡，我是惟惟惟，最近呢算力金属这个概念受到很多投资人的关注，在这个领域我和章衡也是一个完全小白的状态，但是我们非常努力帮大家邀约到了非常专业的嘉宾是华西证券有色金属方向的首席分析师晏溶总。 惟惟惟: 因为晏溶总今天他本身有个非常紧凑的行程。所以我们本次的录制是邀请晏溶总，先就算力金属做一个基础的科普。希望未来也有机会邀请晏溶总，做更多的关于这个板块的深入探讨。欢迎华西有色金属新材料的首席晏溶燕总，欢迎您。 章衡: 欢迎。 晏溶: 大家...
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