Ep 54 | 资本市场和实业的需求供给：存储这门好生意，需要分开看的四本账

非共识的20分钟

3 DAYS AGO

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Shownote

* 这周两件事：美光纪录财报说「更紧」；东芝扩产报道一出，两家硬盘公司各跌一成。 * 海力士：二季度利润率 76%，股价从 6 月高点最多跌五成多，10 月 2 日仍低 37%。 * 三个抽屉：仓库（NAND、硬盘）、操作台（DRAM、HBM）、桌上材料（KV cache）。 * 压缩这条反方：BitNet、KV cache 压缩、只留摘要、固定权重芯片；杰文斯效应。 * 两派说法：周期还长，还是供给会追；两千年前后的光纤；东芝扩产的两种读法。 * 订单与资金：云厂商资本开支、合约价、...

Highlights

这期节目从美光创纪录业绩和东芝扩产切入，拆解存储需求、供给、效率与资本市场之间并不一致的关系。

06:11

长期需要更多存储，不等于现在就该买存储公司

11:44

用得更省，反而可能用得更多

14:59

数据增长和效率提升，难的是判断谁跑得更快

18:52

存储要分开看四本账

Chapters

从存储分类到效率反作用

00:04

存储周期的两派判断与四本账

12:26

Transcript

Jason Huang: 大家好, 欢迎收听非共识的 20 分钟, 我是 Jason。用第一性原理, 资金传导和历史镜像，把复杂世界压缩成你能复苏的洞见。以下内容是我日常学习领域的分享，不构成任何投资建议，请大家研究好再下单。这期正式开始之前, 我表达一下，其实前面有一段我用的是 AI 语音，今天开始我可能会做一段时间的真人录播。我也想看看从具体的数据上面，会不会有很大的区别，看看是否真的影响用户体验。大家也可以在留言区给我一些真实的反馈，那下面我们就进入正题吧。这周存储行业发生了两件事，我会把它放在一起看...

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