E223 在恐慌与兴奋之间，我们回顾了 2025 年的市场
知行小酒馆
Feb 06
E223 在恐慌与兴奋之间，我们回顾了 2025 年的市场
E223 在恐慌与兴奋之间，我们回顾了 2025 年的市场
知行小酒馆
Feb 06
Shownote
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在牛熊更迭与涨跌波动之间，真正重要的，究竟是什么？ 欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。 这期节目，是在 1 月 29 日上午录制的。当时，黄金处在一个历史高位附近，A 股的市场情绪也非常热，很多人都在问： 难道，机会真的来了？ 我们意识到，是时候好好聊一聊市场了。不是为了给大家加油鼓劲，说「这一次真的不一样」，而是希望在情绪最热的时候，按一下暂停键，一起回头看看：过去一年里，市场到底发生了什么，以及，有哪些风险可能被情绪遮住了...
Highlights
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当市场情绪高涨、黄金创出新高、A 股热度攀升之际，这期《知行小酒馆》没有顺势鼓吹机会，而是在喧嚣中按下暂停键，邀请投研负责人马永靖一起冷静复盘 2025 年的真实市场脉动。
Chapters
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当市场太热时，我们该冷静复盘
00:00回顾一下，刚刚过去的 2025 年，市场都发生了哪些变化？
06:482025，A 股的修复年？不仅是指数的攀升，更是投资者信心的恢复
09:32连跌三年，在焦虑中，我们很难分辨，究竟哪些是事实，哪些只是情绪 ——
14:07理想中的我：别人恐惧我贪婪 😌 现实：别人恐惧，我恐惧得更快 🫢
17:36行为惯性：追高 ➡️ 扛不住回撤 ➡️ 承受亏损 ➡️ 再也不投了 ➡️ 「牛回速归」？
20:56在日常生活的琐碎中，抽空研究投资的我们，真的能够「打败市场」吗？
25:13机构 v.s. 个人：为什么在同一个市场里， 资金却总是流向相反的方向？
28:29脆弱的共识：当大家都在押注一个方向，一点风吹草动，就会让抱团瞬间变成「集体撤离」 🌱
34:27主动管理：市场下行时，那位「拄着拐」也要出现的基金经理
42:09这个基金经理靠谱吗？看 TA 能否在牛熊更迭的周期里，依然知行合一
46:17预判陷阱：很多人并不是在投资，而是在等待自己的判断被证明正确
51:562025 年的果实：不属于投机者，而属于敬畏风险、做了资产配置的人🍎
59:22黄金：是理性的避险资产配置，还是情绪的宣扬？
1:02:26展望 2026：在不断变化的市场里，打造「进可攻、退可守」的组合 ——
1:04:25落袋并不为安，重要的是：搭建一套让你涨跌都舒服的投资系统
1:11:33Transcript
Transcript
雨白: 欢迎来到知行小酒馆，这是一档有知有行出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好的生活。我是雨白。在正式开始这期节目之前，我想先交代一个很重要的时间背景。这期节目是在 1 月 29 号的上午录制的。当时黄金正处于一个历史高位附近，A 股的市场情绪也特别的热。很多人都会忍不住问一句，是不是机会真的来了？说实话，这不仅没有让我感到兴奋，反而带来了一点隐隐的不安。因为每当类似的情绪出现，它往往意味着，我们已经离冷静思考有点远了。也正因为如此，我们开始觉得，小酒馆是时候坐下来，好好聊一聊市场了。不是为了给大...
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