核心判断： 那 32 枚比特币（约 250 万美元）几乎不是为了换现金 —— 同一周公司增发普通股净募约 1.283 亿美元才是补血主力。卖币是一个信号：对优先股投资者说「我能卖币付你股息」，对普通股股东说「我不会违约」。它真正暴露的，是资本结构里「谁先拿钱」的排序开始紧张，以及一个控制权解决不了的新约束 —— 每年约 16–17 亿美元、必须用现金支付的优先股股息。 关键事实： — 2026-05-26 至 31，公司卖出 32 枚比特币、约 250 万美元，均价约 77,135 美元，为 2022 年 12 月以来首...