：本期嘉宾：朱宁教授 时间轴： * 00:00:07 1929 泡沫会重演吗？AI 革命是 1920 年代电气化的翻版吗？ * 00:09:35 历史从不重复，但韵脚总是工整 * 00:14:07 杠杆：压路机前捡硬币的游戏 * 00:18:48 债务驱动经济：印钞容易收钱难 * 00:23:06 政府、企业、居民，谁在加杠杆？ * 00:27:27 美国会像英国一样衰落吗？ * 00:32:22 叙事经济学：泡沫五大条件已具备 * 00:37:04 散户是反向指标？擦鞋匠信号再现...