对，看到标题你就知道，我本来是想着等 DeepSeek V4 发了再更新的； 但截止到 20260309，我依然没有等到，而 PPT 内容其实上周就准备差不多了， 我想着要么算了就直接发了吧……V4 来了再说（到时候可能就是《补充篇的补充篇》了）。 距离我上次那期 180 页 PPT 的年度总结，才过去一个月。 但 AI 行业这地方，一个月能当别人一年用，所以我没忍住，又肝了 70 页。 这期聊了十个议题，中美各半： 美国篇 * Capex 叙事延续 * 继续无敌的英伟达 * OpenClaw 爆发 * 软件股暴跌...