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30.中概股复活、阿里AI股背后：中国资产久违的信心时代

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30. 中概股复活、阿里 AI 股背后：中国资产久违的信心时代

卫诗婕｜漫谈Light the Star

2025/03/26
卫诗婕｜漫谈Light the Star

卫诗婕｜漫谈Light the Star

2025/03/26
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Deepseek 带动中概股集体回春，终止了中概股长达四年的黑暗岁月。而在这一波估值调整中，个别中国资产正在从折价资产，向具全球竞争力的科技资产转型。 即便我不炒股，也隐约能意识到，我们可能正在见证历史。 我找到了雪球大 V Takun，一起聊聊中概股的这一波涨势，我们会谈到中概股过往几年的艰辛岁月，也会聊到 AI 正赋予中国资产的巨大潜力。 另一方面，这期节目也能帮助一些听友们很好地建立财商入门。 但需注意的是：本期节目不构成投资建议哦。 另外，本期内容中会反复提到「恒生科技指数」和「Kweb 指...

Highlights

本期节目邀请了雪球大 V Takun，探讨中概股近年来的跌宕起伏以及 AI 对其带来的新机遇。虽然节目不构成具体投资建议，但它为听众提供了关于财商的基础认识，并深入剖析了中概股的历史与现状。
00:06
深度学习模型 Deepseek 带动中概股回春
02:32
中概股因做空报告大跌
07:00
资本市场是认知变现过程
07:43
发现日本上市公司股价大涨的启示
08:14
雪球是国内专业的港美股投资论坛
08:55
地缘优势促进信息共享
09:40
从完美世界到雪球大 V
10:15
贴近生活找投资机会
13:35
优质公司需具备长期盈利能力
14:47
反思研究能力积累的重要性
18:13
瑞幸造假影响及后续监管变化
19:09
中美关系对中概股影响显著
19:50
政策影响深远
21:41
2024 年 4 月拜登访华视为中美关系缓和关键点
22:54
布林肯访华促进中美关系回暖
24:29
政策不确定性对股市的影响
26:01
阿里反垄断对腾讯股价及监管环境的深远影响
27:09
起初听众众多的海外录制经历
27:42
研究员减少对中概股的影响
28:54
政策反转带动中概股复苏
29:37
Deepseek 提升市场对科技企业的信心
30:34
DeepSeek 发布影响深远
31:52
阿里巴巴净利润同比大增 239%
34:14
深客低成本实现性能突破
34:39
千问的开源优势
35:29
中美关系与关税政策影响资本市场
37:13
一月财报空窗期主题投资活跃
38:18
外资依赖腾讯阿里评估中国市场
40:32
阿里腾讯财报对市场信心的关键作用
40:52
特朗普政策主要针对一级市场投资
44:06
阿里云实力与估值空间扩大
48:11
阿里云与亚马逊云业务对比
51:44
特斯拉估值权重对阿里云的启示
52:41
阿里作为中概股头牌承担历史使命

Chapters

探讨中概股的投资机会
00:00
嘉宾的成长经历 & 二级市场研究之路
Takun 自我介绍: 从鹅厂员工到二级市场证券研究
02:25
鹅厂工作两年: 发现股权收益报酬才能帮员工致富
06:59
资本市场本质就是你认知的变现过程
07:41
玩日本游戏「智龙迷城」，背后的公司 GUNGHO 在 2013 年涨了 100 倍 —— 从此 Takun 开始投资股票
08:14
雪球上的大 V，是一批最早的中概股投资者
08:51
买的第一只中概股是「完美世界」，中国投资者利用地缘优势有机会套利
09:36
分析腾讯投资，令 Takun 一战成名
10:15
中概股过往 10 年: 逐步确立的规范，和昔日的信心时代
三家公司可视为早期中概股研究的代表案例: 奇虎 360、盛大游戏、腾讯
12:36
2013 :中美签署审计监管备忘录，赴美 IPO 回升
14:41
2014- 2019 :新经济崛起，阿里、京东、拼多多、爱奇艺等中概股头牌纷纷上市
16:59
2020-2024: 宏观环境导致中概股被集体低估
19:07
转折点 2021 年: 滴滴下架、双减出台、电子游戏、电子烟纷纷被监管，港美股券商被约谈
19:46
持续下行的 2022 :《问责法案》出台，中概股全年继续下跌 41.2%
21:41
2023-2024，两波关键的小幅上涨:
2024 年 4 月布林肯访华，「上海黄浦江边的货运码头上停着一排军舰」
22:49
9・24 新政: 涨情较弱，政策层面没有形成经济联动，资本市场的不确定性忧虑仍未消除
24:28
中概股的那段「黑暗岁月」:
中概股里的「难兄难弟」:腾讯和阿里作为对手，股价是相伴共生的
26:00
LongOnly 的长线基金撤出中概股，且至今都没有回来
27:01
「我去海外路演，许多机构连中概股研究员都不配了」
27:39
悲观的蔓延:「你可以理解为相信的力量，它反过来了」
28:54
2025，中概股集体又活了！
中国互联网悲观的时候看消费，乐观的时候看科技
29:30
Deepseek 发布后的 50 多天里，二级市场发生了什么？
30:33
德意志银行评价 Deepseek 为「中国版的斯普尼特时刻」
31:48
阿里史上「最争气」的财报: 净利润同比增长 239%，云业务重回双位数增长
32:52
Deepseek 如何拉动中概股资产转型？
当 Deepseek 扇动翅膀，拉动中概股资产转型
34:31
Deepseek 带动世界相信开源的力量，开源的商业价值被重估
35:25
美股的一月效应: 为什么每年年初是中概股的好时候？
37:11
为什么腾讯和阿里是中概股的风向标？
38:18
摩根大通喊话看多中国市场，这话有用吗？
39:16
趋势展望: 最近 60 天，有哪些重要风向？
特朗普的「优先投资备忘录」，会影响中概股吗？
40:52
云 + AI，给中国互联网巨头们带来更大的估值空间
44:01
春节以来，阿里云 60% ~ 70% 的算力集中在推理场景，这意味着什么？
46:58
亚马逊多年来没有盈利，不妨碍市场维持对它的高估值
51:39
假设没有反垄断，美国资本市场对阿里云业务会提前 buy in 吗？
52:35

Transcript

Takun: 《彼得林奇的成功投资》，他告诉我，往往生活中的大牛股，能够去跑赢一些指数。普通人你只要选生活中的，你看得见呢，摸得着的股票，其实就可以了。阿里港股一天就暴涨了 15%，从底部起来，差不多涨了 75 个点左右，估值从地板上站起来了。 卫诗婕: 这种单日涨幅，在历史上常见吗？ Takun: 很罕见。 卫诗婕: 非常罕见。 Takun: 龙头股票的回报率，也往往代表着国家资产的回报率。外资进到中国市场，看中国市场的资产的第一眼，往往应该是股票。他一个月来一次阿里，和一个月来三次阿里，带来的信心不是三...
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