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E98.演化是周期的补丁：看宏观周期往复，看微观处处意外

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E98. 演化是周期的补丁：看宏观周期往复，看微观处处意外

面基

2025/03/05
面基

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2025/03/05
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本期嘉宾： 南添 @望岳投资，私募基金经理 老南之前来坐客「面基」的几期节目： 短中长期 | 分红与回购 | 存量时代 | 实事求是 本期简介： 前段时间，面基引用周金涛先生的一篇著名研报的标题《宿命与反抗》，做了一期聊康波周期的节目。 本期是这个系列的第二篇，旨在为周期补上另一个视角 —— 演化。 大家不是都听过那句话么 —— 历史不会重复，但它自然成韵。 自然成韵说的正是周期，可前半句「历史不会重复」又作何解释呢？ 我个人认为：演化，正是这个问题的答案。 举个例子，大家方便的话，可以去看下本期...

Highlights

本期节目围绕周期与演化展开，通过南添老师对《技术革命与金融资本》的解读，探讨了技术如何在社会中被接受和定价。节目不仅分析了康波周期等经济现象，还通过范比尔特的故事展示了个人如何在历史周期中把握机会。从宏观到微观，从历史到现实，节目深入剖析了技术革命对经济结构和社会认知的影响。
01:24
一张图可描绘各类周期，包括康波周期和 A 股周期
08:39
新技术和产品并非主导力量，市场需求和垄断更重要
12:33
AI 的发展并非一蹴而就，而是历经数十年的渐进优化。
19:41
技术发展存在随机性和偶然性，但演化经济学帮助理解其规律
21:17
经济被视作接近生物系统的复杂系统
23:04
委内瑞拉利用石油财富推动教育发展
30:09
人类需求从农业到工业逐步演变，细小需求可引发连锁反应
31:23
AI 是替代人控制机器的重要技术
33:33
康波跨度图显示康波循环时间和频率发生变化
38:47
金融界捧的技术专家多是二流货
44:29
技术升级换代形成周期，需求创新比供给集中更重要
47:16
资本渴望复利增值，人类倾向于选择边际递增的事物
53:57
大模型成本半年到一年可降 90%
59:57
新技术落地需跨越大众接受度鸿沟
1:09:44
世界由需求而非光明正义推动
1:12:51
规模未必有效率和降低成本
1:16:49
技术革命需要夸大和欺骗让大众接受，如特斯拉 FSD 的画饼行为
1:20:37
丛林系统的创新效率被认为高于集体主义
1:33:13
美股科技股的估值问题难以用传统方法判断
1:37:11
演化并非固定，资本萧条期可能出现新技术空窗期
1:42:47
DeepSeek 的出现打破了传统预测思维，强调学习演化和生物学思维方式
1:45:30
每轮康波的赢家并非技术最牛者，而是能让技术大规模导入社会者
1:50:24
技术革命需让老年人等落后人群感知到好处才具真正威力
1:53:45
康波思维是确定性思维，演化思维反对确定性与还原论
1:57:05
能抽象理解世界的人可能会被边缘化
1:57:33
范比尔特联合其他铁路公司提价，却未能阻止洛克菲勒转向石油管道运输
1:59:28
说话者自认为偏感性，却被判定为理性

Chapters

演化是周期的补丁
00:00
范比尔特的故事
03:52
看到康波？还是参与演化？取决于你所处的位置⭐️
09:32
真正走上历史舞台的革命性技术，其前世都有个默默无闻的非共识阶段
13:33
演化经济学的三个路标: 新事物周期性涌现、反对还原论、经济系统更接近生物系统
21:17
本期的主角: 卡洛塔・佩雷兹女士和她的《技术革命与金融资本》
23:01
系统参数 - 需求 - 新技术⭐️
24:02
从工作机→运输机→控制机→把控制机后面的人给替换掉
31:19
康波周期的时间跨度一直在变短，一切都在加速
33:33
聊聊圣塔菲研究所和规模效应⭐️
34:38
把价值投资再往前挪一点儿⭐️
41:25
边际递增还是边际递减？⭐️
46:30
更低成本的莱特定律和更多产出的摩尔定律⭐️
49:33
苹果、台积电、英伟达、阿斯麦、英特尔、T 型车、特斯拉、果链公司、光伏组件、动力电池、算力... 的赚钱速度分别更靠近莱特还是摩尔？
55:02
聊聊第六轮康波周期: 历史映射和一个绝妙的比喻
1:03:20
需求！需求！需求！⭐️
1:09:46
泡沫是一个中性词汇⭐️
1:14:02
人上人游戏会兜住你的下限
1:19:39
为什么每轮康波总要有一段挫折期？因为三大链条必须重新耦合 —— 账面价值与实际价值，供给格局与潜在需求，财富再分配⭐️
1:22:25
同处一轮康波，不同国家之间存在代差
1:36:08
金融资本和生产资本，映射企业的生命周期⭐️
1:39:50
在每一轮康波中最终胜出的，不一定是技术最牛的，而是让技术更大规模更高效率走入社会的企业
1:45:30
DeepSeek 的潜在演化
1:47:18
看完神书，观照现实
1:52:48
敬畏演化，未来无人知晓
1:56:02
🥚彩蛋 1
1:57:32
🥚彩蛋 2
1:59:28

Transcript

面基: 大家好，欢迎收听面基。前段时间我们引用周金涛先生的一篇著名研报的标题，宿命与反抗。做了一期聊康波周期的节目。本期是周期系列的第二篇，志在为周期补上一个新的视角。演化。我们不是都听过那句话吗？叫历史不会重复，但它自成韵律，自成韵律说的正是周期。可这句话的前半句，历史不会重复又该作何解释呢？我个人认为演化正是这个问题的答案。举个例子，如果大家方便的话，现在可以去看一下本期节目的封面图。这张图乍一看有点不知所云，图中的黑线刻画的正是宏观层面的周期感，波峰波谷周而复始。而每一个黑线之上，都对应着一个斜率更高...
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