[https://imagev2.xmcdn.com/storages/a723-audiofreehighqps/B7/79/GAqhfD0NByqOAAHpNQRBU__s.jpg] 12 月初，爱马仕的第五代继承人之一尼古拉斯・皮埃奇，将 LVMH 告上了法庭，理由是对方夺走了自己价值 140 亿欧元的 600 万股爱马仕股份。 整个案件起源于皮埃奇的两个身边人：他的 40 年好友兼私人财富顾问，以及他最近爱到视如己出的一位摩洛哥园丁。 事情的背后却牵涉到了奢侈品行业的一场世纪收购大战：2010 年 10 月，LVMH 突然宣布它已经获得了爱马仕接近 20% 的股份，爱马仕家族则团结了 52 名家族成员，聚集起手里的股份启动了反击，赶走了门口的野蛮人。 这个过程中，曾经爱马仕最大的个人股东皮埃奇没有站在家族保卫战这边，他的财富在最近的调查中被认定早早就转移到了 LVMH 那边。 本期为《硅谷 101》与《商业就是这样 [https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/6022a180ef5fdaddc30bb101]》串台节目。 【主播】 麻花，硅谷 101 特约研究员 【嘉宾】 约小亚，《商业就是这样》主播 肖文杰，《商业就是这样》主播 【你将听到】 糊涂的爱马仕最大个人股东，和他消失的 140 亿欧元 02:36 尼古拉斯・皮埃奇，爱马仕家族的异类 04:37 爱马仕的股票构成，散落在全球各地的 200 位家族股东 06:52 疑案初现，园丁老婆打了财富顾问的小报告 12:34 财富顾问弗雷蒙德，前科累累的 40 年好友 15:37 天价爱马仕股票，居然采用了 “不记名” 的方式 20:18 无休止的诉讼，卡塔尔王室也被牵扯进来了 21:59 承认 600 万股份给了 LVMH 后，财富顾问自杀了 25:28 再谈皮埃奇，一个太容易被忽悠的有钱人 LVMH 的收购奇袭，和爱马仕的家族保卫战 29:44 步步为营，LVMH 拿下了爱马仕两成股份 33:56 股权互换方案，帮助 LVMH 绕过监管偷天换日 44:16 LVMH 的假日突袭，“我手里有你们很多股份” 47:39 爱马仕的反击，联合 52 名成员的家族保卫战 51:46 最大个人股东皮埃奇，并没有站在爱马仕这边 54:08 AMF 调查报告：皮埃奇的股票已经卖给了 LVMH 59:39 闹剧收尾：LVMH 被罚了也赚足了 什么造就了资本最爱的爱马仕 01:04:15 从二级市场到二手市场，爱马仕为什么那么香 01:08:26 极致稀缺供给，塑造了爱马仕的极致奢侈品定位 01:12:32 爱马仕的克制，为什么其他公司学不会 01:14:42 传统的爱马仕家族，为什么要选择公开上市 【延伸阅读和相关术语】 商业就是这样《Vol.234 小历史 | LVMH 的一年、一个月和一天 [https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/692717d8f8a9e1d16295e1df]》 爱马仕家族的家族谱系图 [https://imagev2.xmcdn.com/storages/346c-audiofreehighqps/F5/41/GKwRIMANGGXHAAJJPARI8BOR.png!op_type = 4&device_type = ios & upload_type = attachment & name = mobile_large] 图片来源：《日内瓦论坛报》 Wall Street Journal-How a Handyman’s Wife Helped an Hermès Heir Discover He’d Lost $15 Billion [https://www.wsj.com/finance/hermes-nicolas-puech-eric-freymond-fraud-investigation-cc8f017f] The Journal-The Case of the Missing $15 Billion Fortune [https://www.wsj.com/podcasts/the-journal/the-case-of-the-missing-15-billion-fortune-part-1/45ca87e0-2880-4bc1-8048-e8acd4a86751] Le Monde-L’héritier Hermès, le jardinier et les 12 milliards d’euros disparus [https://www.lemonde.fr/societe/article/2025/02/12/l-heritier-hermes-le-jardinier-et-les-12-milliards-d-euros-disparus_6543026_3224.html] INSEAD-《Hermès Paris [https://publishing.insead.edu/case/hermes-paris]》 New York Times-The Strange Case of an Hermès Heir, an Emir and a Deal Gone Wrong [https://www.nytimes.com/2023/06/22/technology/microsoft-activision-federal-hearing.html] Le Monde-Les héritiers [https://www.lemonde.fr/economie/article/2011/03/03/hermes-les-heritiers_1487807_3234.html?search-type=classic & ise_click_rank = 3] Le Journal du Dimanche-Face à LVMH, le front Hermès se fissure [https://www.lejdd.fr/Economie/Face-a-LVMH-le-front-Hermes-se-fissure-interview-282277-3236261] Le Monde-Le plan très secret de LVMH pour entrer chez Hermès [https://www.lemonde.fr/economie/article/2013/05/18/comment-lvmh-a-planifie-son-entree-chez-hermes_3301911_3234.html] 法国 AMF (法国金融管理局) 在 2013 年发布的针对 LVMH 收购爱马仕股份的调查报告 [https://www.amf-france.org/fr/sanctions-transactions/decisions-de-la-commission-des-sanctions/san-2013-15-decision-de-la-commission-des-sanctions-du-25-juin-2013-legard-de-la-societe-lvmh-moet] 爱马仕的历年财报 [https://finance.hermes.com/en/publications/?type = 33#listOfResults] LVMH-Exceptional distribution of Hermès International shares [https://www.lvmh.com/en/publications/exceptional-distribution-of-hermes-international-shares] Acquired Podcast-Hermès [https://www.acquired.fm/episodes/hermes]  WWD-Hermes To Make Debut On Paris Bourse June 3 [https://www.proquest.com/trade-journals/hermes-make-debut-on-paris-bourse-june-3/docview/1445623120/se-2?accountid = 13820] 【监制】 泓君 【后期】 AMEI 【运营】 朱婕 【BGM】 One Step Away - Dian Shuai Gossip Talk - Arthur Benson Straight Flush - Isaac Larson Quirky Hip Hop Dramedy - Loop 【在这里找到我们】 公众号：硅谷 101 收听渠道：Apple Podcast｜Spotify｜小宇宙｜喜马拉雅｜蜻蜓 FM｜荔枝 FM｜网易云音乐｜QQ 音乐 其他平台：YouTube｜Bilibili 搜索「硅谷 101 播客」 联系我们：podcast@sv101.net [podcast@sv101.net] Special Guests: 约小亚 and 肖文杰.