新一轮的全球 AI 浪潮席卷而来，美股及部分亚洲股市在半导体设备制造周期的推动下持续走强；相较之下，中国股市整体涨幅相对克制。主流指数的相对落后，究竟反映的是基本面疲弱，还是产业结构与市场权重差异所致？值得注意的是，创业板企业盈利表现亮眼，年内创新高指日可待 —— 在 “二元经济” 结构逐步显现的背景下，新经济与传统资产之间的此消彼长，又该如何解读？半导体全球周期叠加代理式 AI 等新趋势，是否证明 AI 投资的短期波动与中长期机会并存？   与此同时，石油价格走势、特朗普访华、对外贸易前景与人民币走向，以及国内房地产市场...