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投资大师系列Ep 2｜同一个师父，两种结局——一个管千亿美元，一个两天归零

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投资大师系列 Ep 2｜同一个师父，两种结局 —— 一个管千亿美元，一个两天归零

非共识的20分钟

3 DAYS AGO

投资大师系列 Ep 2｜同一个师父，两种结局 —— 一个管千亿美元，一个两天归零

投资大师系列 Ep 2｜同一个师父，两种结局 —— 一个管千亿美元，一个两天归零

非共识的20分钟

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Shownote

华尔街有⼀个 "⽼⻁家族"。教⽗ Julian Robertson 培养了⼀整代⼈。其中⼀个叫 Chase Coleman，巅峰时管理超过千亿美元。另⼀个叫 Bill Hwang，200 亿美元两天归零，然后被判刑。同⼀个师⽗。你将听到： Tiger Cub—— 拥抱科技投资最彻底的⼀群⼈教⽗ Julian Robertson：选⼈⽐选股更重要 Robertson ⾃⼰的基⾦在 2000 年关了 —— 他是对的，但他没活到那天 Chase Coleman：25 岁，在科技股崩盘那年成⽴了科技基⾦ 2020 年翻倍。2022 年腰...

Highlights

这期节目没有讲抽象理论，而是用两个真实人物的命运对照，揭开华尔街投资世界里最残酷也最深刻的命题：同样的师承、相似的起点，为何有人穿越周期屹立不倒，有人却在 48 小时内灰飞烟灭？

00:04

朱利安・罗伯逊更擅长选人，会给离开的分析师种子资金并保留份额

04:27

即便对公司判断正确，若对周期缺乏敬畏，也会受重创

06:18

Archegos 使用总回报互换放大杠杆且持仓不透明

08:21

银行抛售代持股票致股价连锁下跌，两天内 Archegos 头寸被清算

10:20

金融行业长久生存难

Chapters

同一个师父，为什么一个成了科技投资旗手，另一个却引爆金融雷暴？

00:00

巅峰翻倍后为何一年腰斩？老虎全球的周期盲区在哪里？

04:27

总回报互换：看不见的 5 倍杠杆，如何让银行集体失明？

06:18

两天崩塌 200 亿：一场爆仓如何掀翻瑞信这座大山？

08:21

活下来比赚得多更难：金融长跑者真正拼的是什么？

10:20

Transcript

Jason Huang: 大家好，欢迎收听非共识的 20 分钟，我是 Jason。用第一性原理，资金传导和历史镜下，把复杂世界压缩成你能复述的洞见。以下内容是我日常学习领域的分享，不构成任何投资建议，请大家研究好在下单。上一期我讲了 Julian Robertson, 索罗斯的土地，这一期我讲另一位华尔街教父的土地们。Julian Robertson,Tiger Management 的创始人，这是老虎管理，这里注意一下，Robertson 最持久资产不是他自己赚了多少钱，而是他培养了一批人。这批人从 Ti...