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从 5 次投资 Manus 肖弘聊起｜对谈真格合伙人刘元：识人心得进化

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从 5 次投资 Manus 肖弘聊起｜对谈真格合伙人刘元：识人心得进化

十字路口Crossing

2025/06/08
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从 3 月 Manus 发布到现在，Manus 创始人肖弘的创业故事、真格基金合伙人刘元作为最早的投资人连续投资肖弘的故事，受到很多关注，我们在去年年底曾经和肖弘在他创业 10 周年的时刻录过一期播客（因为一些考虑暂时没有发），也在「十字路口」的活动上邀请刘元分享过投资 Manus 的故事。 本周，我们和刘元坐下来连线，在播客中详细讲述他 5 次投资 Manus 创始人肖弘的故事，同时也和我们分享他作为真格基金合伙人，从 VC 母基金开始自己的职业生涯，到 2014 年加入真格，经历移动互联网周期，从最开...

Highlights

本期播客聚焦于 AI 时代的创业与投资机会，通过真格基金合伙人刘元的视角，回顾了他五次投资 Manus 创始人肖宏的故事。从最初的黑客松相遇，到后续多次方向调整，展现了创业者在技术前沿探索中的曲折历程。同时，刘元分享了自己作为天使投资人的职业成长经历，以及对 AI 时代下投资策略的思考。
03:14
对方对工作的关心超越了单纯的投资人视角
06:20
参加北京黑客松获得 100 万天使轮投资
08:27
因关注 Benchling 产品而进行两次投资
09:25
投资了 Benchling 早期联创 David，介绍肖宏与其认识学习
14:01
Monica 表现优异，资本追加投资基于‘蝴蝶效应’理念
17:56
产品若未让用户看出差异，责任不在用户
19:37
并非所有人都适合在大厂做职业经理人
21:49
Manus 项目虽未成功但定义了 agent 交互初步风潮
24:58
AI 浏览器不上线是一种取舍，CEO 具备取舍能力很重要
25:24
Monica.im 取得显著进步，刘元分享 VC 职业经历
28:13
中国 VC 行业尚处幼年阶段
29:26
庆幸没有投资共享 KTV 项目
29:41
投资应寻找引领风口的公司，在未形成浪潮时发现它们
31:06
当时认为什么都能成功，对未来的想象过于天真。
33:00
不相信商业逻辑推导，认为其过度简化世界规律，不可依赖
35:05
过去的选择标准可能过于肤浅，不能反映未来潜力
37:57
进步是螺旋式的，希望每年都有提升
39:30
Manus 项目创始人背景普通却取得成功
41:28
内容赛道成为个人方向选择的重要依据
44:46
投资字节高管时难以分辨成功来源是平台还是个人能力
48:02
风投讨论最多的项目如霸王茶姬、泡泡玛特创始人并非传统光鲜背景
49:23
对品类的热爱与长期投入是成功关键
50:43
创业者最重要的是了解用户、创造解决方案并迭代
53:54
经过十几年学习才真正理解书本内容
54:39
投资不应只看商务谈判能力，需注重创业者对客户的关注
55:16
创业者与投资人有共同爱好并不重要，甚至可能是负向指标
58:13
VC 职业被浪漫化，完美日记上市时自嘲像坐在后备箱
1:00:23
最好的 VC 需参与缔造伟大公司才有好的投资经验手册
1:02:54
很多投资人不知自身局限且缺乏质疑精神
1:03:48
中国创业者在 AI 领域可与美国分庭抗礼，但投资人差距较大
1:04:28
早期投资最大错误是错过项目
1:08:29
接触不同人和事让投资工作毫无疲惫感
1:10:06
肖宏认为 Manus 的终局可能是死，Cursor 精神是每天争取活下去的理由
1:12:37
投资应寻找不变的东西，建立穿越时间和行业的审美评价标准
1:14:20
创业者的核心特质包括冒险精神和对机会的敏感洞察
1:17:02
不要担忧未出现的问题，如地缘政治、大厂压力、技术迭代等
1:17:40
假阴性对投资来说可能是致命的，因为意味着错过伟大创业者的事业。
1:19:14
担心后视滤镜光环使早期投资标准过高，期望创业者兼具矛盾特质不现实

Chapters

AI 浪潮下的创业与投资机会
00:00
第一部分: 5 次投资肖宏的故事
最近见了徐小平老师，给他讲 Manus 的故事
03:10
刘元复盘 5 次投资肖宏: 黑客松上初次见面
06:20
第一次投资肖宏的成果: 投进去一个小天使，赚回来一个大天使
07:24
肖宏第二次创业，沿着做工具产品的方向，做一个中国版 Benchling，天使轮投资（蝴蝶效应第一笔钱）
08:27
第三次 (蝴蝶效应第二笔钱）:换方向做 ChatGPT for Google——Monica 的前身
09:25
第四次 (蝴蝶效应第三笔钱）:Monica.im，红杉、腾讯、王慧文入场
13:51
第五次: 在 Monica 商业化道路上尝试过做浏览器，但没有上线，后来发布了 Manus
14:55
Koji 与肖宏认识、投资的故事
18:23
面对一个一直在调整方向的创业者，投资心里有质疑过他吗？
21:49
每次换方向不是因为做不下去，而是因为看到了更大的机会
23:57
中间哪些信号给了投资人更大的信心？
25:24
第二部分: 刘元作为天使投资人的职业经历分享
加入真格之前在一家美国的 VC 母基金工作，研究国内 VC 的格局和故事
26:37
2014 年回国加入真格基金，移动互联网时代明星公司的价值开始明晰
28:23
「当时还没有像现在这样深刻的意识到所谓的风口、浪潮」
29:40
2016 年投资了 26 个项目，现在回想起来很多想象都是错的
31:01
「我一直都很相信逻辑，但我不相信商业逻辑的推导」
33:00
人是商业中更难改变的，早期会「粗暴」的认为一个人过去成功，未来也会成功
35:05
用时间坐标划分，对「识人」的理解如何一步步改变
36:28
最开始大家都在摸索，早期的认为最厉害的人就是名校毕业生
38:10
也会跟随自己的兴趣看投资机会，什么都看一下
41:25
2018 年开始找字节出来的创业者: 但一个字节高管厉害，是 ta 厉害还是字节厉害？
44:45
2022 年开始，专注把时间花在年轻人和连续创业者身上
46:29
霸王茶姬张俊杰、泡泡玛特王宁、宇树科技王兴兴，共同点是什么？
49:23
应该更「自下而上」的理解创业者
50:43
「我的全部努力，不过完成了普通的生活」
53:54
投过一些「商务谈判上滴水不漏的人」，而不是有粗砺质感的创业者
54:31
现在更能接受「粗砺」的创业者
55:16
第三部分: AI 时代投资，如何投出下一个明星创业者？
业内对投资人这个工作的看法变化，要保持清醒
56:47
最好的 VC 肯定要直接参与缔造过伟大的公司，才有一个好的 playbook
1:00:22
「我觉得现在市场就是最好的时候」
1:02:50
中国的创业者已经至少可以和美国创业者分庭抗礼了，但投资人还没有
1:03:46
让自己抓住 AI 时代投资机会，最大的错误是错过，而不是投错
1:04:28
用工作机制保证不错过
1:05:59
很多时候正反馈是假的，或者是暂时的
1:08:51
AI 时代的创业者需要什么，投资人如何跟上变化？
1:12:37
希望有一个像圣杯一样的标准，在任何领域都有效，今天是否有找到它还不好说，但是有些不变的东西: 勇气、冒险家精神、对机会的敏感和洞察、动手能力
1:14:11
不要去担忧还没出现的问题
1:17:02
不至于会睡不着觉，但是会经常想的问题: 看到但没投的项目
1:17:35
此刻正在犯的错误有可能是什么？今天审美、标准提高，但容错率降低了
1:19:14

Transcript

Koji: 欢迎收听十字路口，我们关注新一代 AI 技术浪潮带来的行业新变化和创业新机会。十字路口是 Koji 对苹果公司的一个比喻，形容它站在 Koji 与人文的十字路口，伟大的产品往往诞生在这里。AI 正在给各行各业带来改变。我们寻找访谈和凝聚新一代 AI 创业者和 AI 时代的积极行动者，和他们一起探索拥抱新变化。 刘元: 新的可能性。 Koji: 我是十字路口的 Koji，联合创办了街旁，新世相和躺岛，发起了 AI Hacker House 这个新一代 AI 创业者的社群空间。我相信 Koji，尤其...
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