本期嘉宾：球哥、Razor｜雪球投研团队 今年以来，黄金、铜、原油、焦煤等资源品持续走强，“周期股” 重新站在市场中央。但不同品种背后的逻辑并不相同：有人看到宏观大周期共振，有人看到行业供需的底部反转，也有人担心这会不会又是一次情绪驱动的脉冲行情。 在这一期节目里，我们邀请到雪球投资研究部的 Razor 与球哥，一起把周期资产拆开来讲讲： 从金铜比、美债收益率与货币的关系，到反内卷之后国内供给端的重构；从有色金属的金融属性，到原油与煤炭背后的地缘风险及供给约束；再到稀土、白酒等看似 “非周期” 资产的配置价值…...