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Vol.120 宏观漫谈57｜财税改革、房地产转向和能源较量与汇率博弈：与李丰聊这半年的中国宏观热点

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Vol.120 宏观漫谈 57｜财税改革、房地产转向和能源较量与汇率博弈：与李丰聊这半年的中国宏观热点

高能量

2024/07/07
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【栏目介绍】 《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【内容索引】 00:34 如何看待财政部公布的前 5 个月财政收支情况和近期热议的税务稽查？ 03:37 《公平竞争审查条例》的发布，可能与建设统一大市场、解决不公平竞争与地方保护等问题有关，也跟税股结...

Highlights

在本期《宏观漫谈》中，李翔与李丰深入探讨了当前国内外宏观经济形势，重点关注了财政收支、税务稽查、房地产政策转向及汇率稳定等关键议题。
01:18
税务稽查增强与政府财政压力密切相关
03:37
《公平竞争条例》旨在解决不公平竞争和地方保护问题
06:44
央地财税改革可能会有一次较大的改变
07:59
税收结构调整和房地产政策转向对市场和社会结构的影响
09:08
地方政府加强税务征收以应对财政收入结构变化和土地财政缺失。
10:39
财税改革、房地产政策转向和能源较量与汇率博弈是当前宏观经济热点问题。
11:07
财税改革和房地产政策转向是宏观经济讨论的核心议题。
12:00
地方政府通过人力资源外包平台提供特殊税务优惠，可能不在广义的法律框架之内。
16:07
房地产政策的 180 度转向
16:59
房地产政策 180 度转向，行业处于底部阶段
18:10
政策转向解除限售、限购和限贷等限制性措施
20:35
小户型和低价房屋销售活跃，购房者倾向全款购房
23:42
一些城市的住建局更名为住房与城市更新局
24:18
约有三分之一的城市常住人口没有当地户口
25:23
二线城市允许购买刚需住房的年轻人落户，促进本地住房发展和提高配套基础设施。
30:31
中央政府增加债务以应对土地财政和地方政府偿债能力问题
34:01
在过去的四年中，只有日元和人民币没有跟随美元升息，而在最近的憋气大赛中，日本未能坚持住，导致本币贬值预期被兑现。
35:00
人民币贬值与美国利率之间的关系
38:26
稳定人民币预期对国际化进程至关重要
41:52
解决债务问题的关键在于控制债务总额，并通过高息换低息、短期换长期、地方换中央的方式来应对。
45:07
能源转型是剧烈变革，掌握新能源力量将改变世界格局
46:42
新能源如太阳能和可控核聚变在未来的重要性
51:42
新能源汽车既可以加油也可以充电，适合开拓市场。
52:37
中国汽车出口价格受税费和市场竞争影响
55:36
中国经济面临信心问题、资产价格波动及人民币汇率挑战
57:19
中国实施单向免签政策以增强外交和经济影响力
1:01:42
房地产政策出现 180 度转向

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如何看待财政部公布的前 5 个月财政收支情况和近期热议的税务稽查？
00:00
《公平竞争审查条例》的发布，可能与建设统一大市场、解决不公平竞争与地方保护等问题有关，也跟税股结构变化有关系。
03:37
国务院审计工作报告提到: 谋划新一轮财税体制改革，完善中央与地方财政事权和支出责任划分。这可能是继 80 年代土地财政改革之后，比较大的一次央地财税改革变化。
06:37
相较于发达国家，中国尚未征收房产税与遗产税。其中，遗产税跟保险业和家族信托强相关。
07:53
从短、中、长期看今天的税务稽查。
09:03
一个疑问是，在 “公平竞争” 的要求下，如果地方政府不能给予招商引资企业税收优惠，是否反而会加剧地方之间的差异性？
10:34
另一个疑问是，大家直觉认为应该在经济好的时候来调税收结构，所谓 “晴天修屋顶”，现在调可能会释放出不好的信号。
11:07
《公平竞争审查条例》发布之后，一些灵活用工人力外包公司开始消失。
11:55
当前，国家并非要调整税率或短期内增设个人税种，如遗产税、房产税等，而是需要拉平和校正一些地方政府的短期不公平竞争或不正确的行为。
14:48
5 月的房地产政策组合拳，意味着房地产政策的 180 度转向。
16:51
当前的房地产政策是解除了以往限制购房投资的措施，而非推出大规模刺激性的举措。
18:10
房地产市场 “以价换量” 背后: 第一，原来的房价 “倒挂” 问题已经大体上得到解决。第二，当前市场率先回暖的是两头，一个是比较贵的大户型，一个是年轻人的第一套房，也就是小户型的刚需性住房。
20:20
中国的社会结构和西方显著不同的是，中国社会是基于家族纽带构建的网状结构，承载能力好，所以在遇到问题时，这张密集的网能够尽可能地兜住。
23:36
近期，部分城市的 “住建局” 变成了 “住房和城市更新局”，这可能与我们刚才讨论的房地产政策转向有关系。
24:06
“十四五” 新型城镇化实施方案中特别提到，2021 年末，大约 1 / 3 的城市常住人口没有所在城市的户口。这是影响中国消费的一个很大的长期慢变量，这些人在哪里买房、定居、养老、生孩子、上学，就变成了极其重要的事情。
25:20
根据财政部最新发布的数据，今年 1 至 5 月，全国一般公共预算收入同比下降 2.8%，而公共预算支出同比增长 3.4%。如何看待预算收入增速落后于预算支出这一现象？
30:23
央行行长潘功胜在近期的陆家嘴论坛上发言: 坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，但同时强化预期引导，坚决防范汇率超调风险。翻译一下这句话就是: 不能允许对人民币汇率进行单向持续贬值的预期兑现。
32:55
在近四年的美元波动周期里，一开始只有日元和人民币没有升息。在这场稳汇率的 “憋气大赛” 中，大家都快憋到头了，先没憋住的是日本。日本没憋住气的结果是: 持续的本币贬值预期并成真，继而招致美国对其汇率干预的指责。
34:57
在中国，利率和汇率之间存在一种 “博弈”。
35:54
如果要人民币国际化，就要增加大家对人民币预期的稳定性。虽然保汇率有一定的痛苦和代价，但是如果保不住，可能会成为今天日本的样子。
40:29
目前看，中国经济的走向与四件事有关: 债务问题、房地产问题、中国产业链的安全与全球竞争力，以及地缘政治风险。
42:44
从历史来看，人均能源的使用量及效率是在持续增长的，每一次的能源转型都是个剧烈的变革。谁掌握新的能源力量，谁就拥有了改变世界格局的能力。
46:39
近期麦肯锡的调查显示，有 29% 的电动汽车车主有意愿换回燃油车。主要原因包括充电基础设施不完善、电动汽车总体拥有成本过高，以及长途旅行受限等等。
51:41
为什么中国汽车在海外销售的价格比在国内贵不少？
52:34
今天中美在产业链竞争和科技竞争上，有一部分是跟能源竞争有关的。
54:33
美国即将迎来大选，在接下来这半年里，其外交与政治的影响力会有所下降，因为大家不知道你今天说的话明年还算不算数。
57:12
中国在 “憋气大赛” 中是极其能忍和能坚持的，挑战是借不到别人的 “氧气瓶”，自己的氧气瓶还时不时被有些国际媒体 “放个气”。作为世界竞争格局中的前两名，这也是难免的。
1:01:40

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李翔: 欢迎来到高能量，我是李翔，这期就是我们还是接着和峰瑞的宏观漫谈，其实我们上次聊也没多久。完了之后，其实还有一些陆续的数据出来，然后大家各种解读，但是那些数据我理解。无论是无论的理解，还是无论的理解，大家基本上也都心情很平静地接受了，包括大盘也又到了三千年以下，大家也都心情很平静。我们可能没有人讨论这个事情。 李丰: 讨论还是有讨论，有讨论说对，这个股市又下跌了，又到了，要开始抉择。是不是情感波动的问题了。可能最近讨论比较多的，都是跟税有关的事。 李翔: 其实我们说前五个月的政府预算收入是吧。 李丰:...
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