🕰️ 本期主要分享了游牧人基金，通过游牧人基金的案例，深入讨论了长期主义投资理念、深度价值投资、企业成长性及投资者与企业家的价值共享，凸显了基金在选择投资标的时对 “信息优势”、“分析优势” 和 “行为优势” 的重视，以及基金清盘后策略调整和市场趋势洞察，为听众提供了宝贵的价值投资实践见解。 本期录制时间：2026 年 5 月 31 日 本期音频由腾讯会议录制 🎺本期嘉宾 Toby，长期研究全球优秀投资机构与投资案例，深度复盘游牧人基金投资策略，关注企业长期价值、投资框架与实践方法。雪球链接 [https://xueqiu.com/u/1005026863] 永庆：投资实战派主理人、二级私募基金经理，高质量公司的价值投资，关注：互联网、消费、科技创新等投资机会；游牧人基金投资思考备忘录 [https://mp.weixin.qq.com/s/FfIY9NuKjuZQ8KjN3NBxeg] * 本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 游牧人基金的收益与策略转变分析 09:58 游牧人基金：从创立到慈善之路 12:30 长期主义下的基金运营与创新机制 16:15 游牧人基金投资策略演变：从价值投资到集中优质企业 19:42 马拉松资本低估值策略与成功案例分析 25:15 从 Costco 到亚马逊：共享规模经济的零售进化 33:56 投资策略对比与案例分析：传统资本周期与共享规模经济 41:44 分析游牧人基金长期持仓策略与操作细节 49:57 游牧人基金策略与局限性分析 01:00:13 复杂适应性系统与投资范式迁移的思考 01:08:54 投资理论与实践：中国市场下的反思与启示 01:13:53 寻找中国版亚马逊：未来超级成长公司的洞察与挑战 01:21:07 投资需不断学习与进化，避免思维固化 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 知识星球 " 实战派”，主要提供：播客的文字版 + 高质量信息源；全球精选 50 公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索 “实战派”。 实战派 “小小群”：多个行业小群、深度跟踪和交流，免费（需要高质量分享） 实战派 “高净值 club”：优先参加实战派全部线上和线下活动。 [https://image.xyzcdn.net/FlqXnuc1FT7YLlVfokoSciIBg1fS.png][https://image.xyzcdn.net/FnkaSu-0li5MK70OJwg-cdUYh-2B.png][https://image.xyzcdn.net/FncPReR0x0E6TEOqor7tPUCjgR7z.jpg] （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） [https://image.xyzcdn.net/FtbZWGw3Z041DiGN7bL5e-IihZlm.jpg] 粉丝群可以加小编微信 aqing5210305，备注 “播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。 [https://image.xyzcdn.net/FkHj-wBbG87zHbPD1VpQ96-pc91f.png] 在小宇宙查看该单集文稿 [https://oia.xiaoyuzhoufm.com/player/6a780c60000a55a9bb05109a?openTranscript = true & utm_source = rss & as = cHQ9MTIyNjE5MjQ3JmN0PXJzcyZtdD04 & autoOpen = false]