7 月非农 -23,000 与标普 500 历史新高收盘发生在同一个周五：坏消息打在 “加息预期” 上而尚未伤及盈利，风险资产因此受益。市场阶段性只交易一到两个主要矛盾 —— 当前的矛盾是利率；美伊局势与 AI 资本开支暂为二阶导。 核心框架： * 就业：预期与现实的方向差 * 同一周的三种资产 * 仓位背景：为什么这轮上涨 “越涨越要盯” 三个可观察的失效条件： 关键数据与来源： ------ 了解更多： Jason X | NDV X | NDV 官网 | 公众号：...