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百万实盘06：白银暴涨超一倍后该撤了？A股、黄金、港股科技的2026机会展望

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百万实盘 06：白银暴涨超一倍后该撤了？A 股、黄金、港股科技的 2026 机会展望

常青藤投资

2025/12/13
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2025/12/13
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牧羊少年的投资奇遇记。 欢迎来到《常青藤投资》，这是一档由两位京沪 INTJ 出品的播客节目，我们关注穿越周期的大类资产投资，更关注穿越周期的人生~ 这是我们的第 6 期的 7 位数理财周度实盘，大家来日方长！ 本期主持人 小东：95 后，10w 粉读书博主，985 本科，伦敦政经硕士，科技从业者，现居上海浦东 小腾：95 后，985 本科，top2 硕士，金融 / 固收从业者，现居北京朝阳 播客大纲： * 00:04 开门见山： 为什么我们建议大家在白银大涨后，尽快将部分仓位挪到黄金上？ * 00:23 不必悲观！ 长达 3 个...

Highlights

本期节目聚焦当前市场轮动下的资产配置策略，从贵金属的异动到 A 股与港股的结构性机会，深入剖析投资者关心的核心问题。在经历白银的快速上涨后，市场关注点正逐步转向更具安全边际的资产。
00:04
若持有高溢价场外基金，建议全部卖出
07:30
房地产龙头企业周三收涨超 13%，反映市场对政策博弈和价值回归的强烈预期
07:47
港股虽波动但放量反弹显示抄底力量
09:04
目前中国资产牛市未结束，A 股可抓科技成长主线，H 股等待价值修复。
11:15
白银 ETF 场内价格因炒作大幅高于净值，溢价率达 21.5%
15:22
波兰大幅增持黄金是因临近俄乌，担忧热战风险
17:05
近期黄金与美股正相关性达历史前 10% 分位，走势易受美股市场情绪影响
18:29
金银比已修复至 68，回到历史正常水平
22:22
港股科技估值低，总 PE 仅为纳指 100ETF 的 6 折，净资产 PB 仅三折
22:50
当前成交量不支持全面牛市，可提前布局科技领域新质生产力行业，但要避免盲目追高。
24:55
本周周度收益大多来自贵金属，后续或把部分白银挪到黄金上
27:11
AH 股调整渐入尾声，个人投资者可高抛低吸提升持股体验

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📢 开门见山： 为什么我们建议大家在白银大涨后，尽快将部分仓位挪到黄金上？
00:00
🎯 不必悲观！ 长达 3 个月的 A / H 股调整已近尾声，个人投资者如何利用 “高抛低吸” 提升持股体验？
00:23
📊 上周大类资产走势： 白银暴涨 8.45%！黄金也出现补涨迹象，踏空白银的还有机会吗？
01:12
🧐 核心拷问： 大家期待的 “中国资产慢牛”，它还在正轨上吗？A 股和 H 股的差异化表现解读。
02:40
📈 A 股牛市的唯一信号： 周一成交量突破 2 万亿！这个数字对于 A 股上攻 3900 点 / 4000 点意味着什么？
03:14
🎭 “局部牛”（or “结构牛”）行情： 成交量维持 2 万亿级别，市场不具备 “全面牛” 条件，资金不断轮动，该如何抓住确定性？
04:36
🔥 A 股热点集中： 算力硬件、商业航天、可控核聚变集体爆发，AI 概念如何外溢至硬科技？
05:08
🎢 港股的 “过山车” 行情： 波动率显著放大，周五大涨 1.75% 的背后，是外资情绪还是抄底资金入场？
06:25
⚓ 港股的定心丸： 低估值优势和行业稀缺性科技资产（互联网、芯片），目前的港股处于 “夯实底部，等待催化” 的哪个阶段？
07:47
🥊 A / H 股强弱对比： A 股短期强势但持续性存疑？港股波动放大但具备价值修复潜力。
08:21
💰 放眼未来三大机会： AI 应用端崛起、央企改革与国资重估（中特估）、超跌消费板块的中期修复潜力分析。
09:04
🚨 白银 ETF 风险警报： 溢价率已超过 20%！为什么我们强烈建议你现在必须全部卖出？（ 附：溢价率概念科普）
11:13
🏆 下一阶段的潜力资产： 为什么黄金被低估？它比白银波动率更低，未来补涨的概率如何？
12:53
🤯 黄金的异常现象： 黄金与美股的正相关性来到历史前 10% 分位，它还能作为避险资产吗？
17:02
⚖️ 金银比的信号： 金银比从 105 快速修复到 68，这个指标在暗示我们投资黄金的风险最小？
18:27
🚀 港股科技长期三逻辑： 流动性（美联储降息）、中国经济复苏、AI 叙事（纳指泡沫安全垫）。
20:06
💎 港股科技估值折价： 同类科技资产，港股科技 ETF（恒生科技）的总 PE 仅为纳指 100ETF 的 6 折！
22:18
🔄 A 股资产轮动规律： 复盘中国资产走势，从港股互联网、创新药到 CPU 芯片，2024 年下一个轮动到哪个板块？
22:50
💸 实盘复盘： 小腾本周收益率 2% 的秘诀 —— 贵金属贡献最大，分享下一步的仓位调整。
24:49
📈 实盘复盘： 小东账户略微跑赢沪深 300（+0.04%），最大重仓股（港股互联网社交）和最大盈利板块（A 股通信 ETF）揭秘。
25:35
🛡️ 知行合一： 对 30 年国债做了避险减仓，同时小幅加仓 A / H 股科技的逻辑。
27:07
💰 彩蛋： 卖出高溢价率基金的实际收益如何计算？教你如何 “空手套白狼” 赚取额外溢价收益。
28:29

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小腾: 经历过之前我们推荐的白银的大幅的上涨之后，接下来我可能会推荐大家尽量把一些仓位也挪到黄金上，黄金未来补涨的概率还是不低的。再一个就是如果说之前买入了那只溢价率非常高的那只场外基金，那么建议一定要把它全部都卖掉。 小东: H 股在最近长达三个月的调整里已经逐渐进入了一个尾声，所以大家对后市不必悲观。但是作为个人投资者，因为有着资金体量比较小的，这样一个灵活的优势，我们可以适当做一些高抛低吸，去提升持股体验。嗨，各位好呀。欢迎收听常青藤投资，这是一档强调理性，逻辑，长期主义的投资陪伴类播客，每期围绕着全...
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