S5E4 丨从巴菲特信徒到 “投资滑头”，他经历了什么？
三点下班
Jan 19
S5E4 丨从巴菲特信徒到 “投资滑头”，他经历了什么？
S5E4 丨从巴菲特信徒到 “投资滑头”，他经历了什么？
三点下班
Jan 19
Shownote
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这真的是最后一次聊泡泡玛特了，如果 2026 年再聊，对我来说，就爹味了。持续进步，争取年底来一期 “游资成长之路”。 本期是和雪球出品的《厚雪长波》的串台节目，录制于 2025 年的最后几天。漆老师真的很会发问，问出了很多之前没有聊过的视角，感谢漆老师和《厚雪长波》团队，进行了一场极其坦诚的对谈。表面上，这一期从泡泡玛特聊起，延伸到蜜雪冰城、中金黄金、新消费与出海；但更深层的，是一次对 “个人投资者如何形成、修正并持续迭代投资框架” 的系统复盘。 本期剧透 1、02:14 2025 年，我的投资做得怎么样？ 2...
Highlights
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这是一场发生在 2025 年末的深度对谈，聚焦个人投资者如何在真实市场中持续打磨、修正并迭代自己的投资框架。对话不拘泥于个股涨跌，而是在泡泡玛特、蜜雪冰城、老铺黄金等案例之上，展开对商业模式本质、出海逻辑、能力圈演进与中年投资心法的系统性反思。
Chapters
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最后一次聊泡泡玛特
00:002025 年，我的投资做得怎么样？
02:14作为个人投资者，浩哥更相信直觉、时间优势与抗波动能力，而不是和大机构拼数据、拼模型
07:54不看高频数据，但会拉长周期看趋势 —— 数据不是不用，而是要用在正确的尺度上
10:11品牌 “被选择” 的临界点，往往来自最硬的业绩，而不是叙事
18:05商业地产视角下的 “坪效”：为什么卖金子的门店，能站进奢侈品区？
20:24效率生意 vs 品牌生意：不同商业模式，决定了完全不同的门店与扩张逻辑。
24:56出海实地观察：蜜雪冰城在东南亚为什么成立，在欧美又为什么更难？
27:16真正的出海，必须同时赚声量和赚钱；长期不成立的生意，逻辑本身就有问题
29:22数来数去我其实就靠 4 只股票赚钱
31:51不要被 “能力圈” 困住：认知不是天生的，而是时间和投入换来的
36:30什么才是你定义的 “懂”？可能是当你敢去对抗市场的时候
38:29为什么说 “略懂” 就够了：不追求把一家公司研究到极致，而是把精力留给更广阔的生活
43:33股价越涨，内心越要谨慎 —— 上涨阶段，补给链一断，回撤往往来得更猛
51:40止盈的前提是 “有利好不涨”+“图走坏了”
58:06要跟公司共成长？价值投资并不是一直拿着不卖
1:04:32高确定性 × 高成长：动态价值兑现得快，才有资格上大仓位
1:09:36“我不想做有执念和偏执的人，我想做一个滑头”
1:14:30新能力圈的试错方式：小仓位买入，是研究真正开始的前提
1:30:53中年投资者的底色：管理风险、保持热情，在市场里 “不要再打打杀杀”
1:37:50Transcript
Transcript
李永浩: 嗨，大家好，欢迎收听三点下班，这是一张有趣又有料的投资陪伴型播客。每期围绕着股市和股民生活随便聊聊，我是李永浩，这一期呢，真的是我最后一次聊泡泡玛特了。如果 2026 年我再聊的话，真的对我来说就太跌位了。我希望自己能够持续进步，争取今年来一期游资打怪升级之路，也欢迎大家去我的微信公众号，名字叫浩哥三点下班，去观摩我的游资，打怪升级之路。其实呢，也是一个股民精神分裂的日常。那本期呢，是录制于 2025 年的最后几天，是跟雪球出品的，厚雪长波的串台节目。漆老师呢，非常会发问，他问出了很多，之前没有聊...
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