🎤 本期嘉宾 林晓明｜「周期循环图谱 [https://mp.weixin.qq.com/s/nozP3iTEcc_SEQJfTEPHvg]」作者，《经济周期实证理论及应用 [https://pan.baidu.com/s/18vTxe4gzltRQ_34tJHHNDg?pwd = knnc]》作者，思睿首席经济学家 ⏯️ 节目简介 * 本期节目录制于 2026 年 2 月中旬 * 林老师上次来面基坐客的节目：《周期上行，欣欣向荣但人也累｜周期下行，追求舒服等待涌现 [https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/68d21040a56ca3e0c4c8e796]》 ⚠️ 风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 🎯 时间轴 00:20 买方和卖方的区别 02:33 看空美元信用，因此看多美元，有点反直觉 流动性稀缺时，流动性本身就是价值 10:29 黄金的另个一表征作用 13:22 下一轮 QE 的约束 18:34 比特币和美股背离的潜台词 25:40 偏离的修正 28:39 美股的状态 33:42 看空和做空 35:50 市场的学习效应，周期的相似韵脚 40:08 叙事的「这次不一样」vs. 价格的「每次都类似」 44:55 市场在极值区域的钝感 47:44 再谈康波的萧条期 52:05 分配问题 57:30 新问题的新解法 1:00:34 具体观点 → 资产配置 1:07:45 三大不破金刚 1:09:52 科网股泡沫的顶，次贷危机的顶，这一轮的顶 1:14:13 写书计划 1:17:43 股市是勾勒经济最好的指标之一 📁 本期内容相关资料 * 15:39 处提及美国债务时钟 [https://www.usdebtclock.org/] [https://image.xyzcdn.net/Fu65ZQqTueepm5uWzXv1nmaWWlE4.png] * 19:40 处提及纳斯达克同比 vs. 比特币的同比 [https://image.xyzcdn.net/Fta2ZZhDpLtewzL6pgpMePnM0lrr.png] * 31:43 处提及的 3 轮美股牛市终结前夜的梳理 [https://image.xyzcdn.net/FiK1Kx-r9GNj_AhsT - ST0gpjOypg.png] * 44:06 处提及本轮 AI 的渗透率： [https://image.xyzcdn.net/Fsk-BMJYLKfNEtMIAVEgZNZT7ERQ.jpeg] 每一个小方块代表 320 万人，整张网格代表 81 亿人类。 84% 从来没用过 AI，大约 68 亿人。 16% 用过免费的聊天机器人，就是底部那条绿色带。0.3% 会为 AI 每月付 20 美元，就是那一小撮黄色。 0.04% 用过像 Claude Code 这种编程 Agent 产品，大概就是角落里几乎看不见的红点。 在技术革命的导入期，小红点的人赚了，其他人都变穷了。再然后，大家没需求了，小红点也穷了。进入转折期。最后大家在新技术范式的技术上，在生产组织范式，商业范式，社会制度范式上重新达成共识，进入展开期。 [https://image.xyzcdn.net/FnTfv2V1bUE_87hSX9HVysY0vbov.png] * 1:24:50 处提及 m7/标普 500（是 m7 的平均股价）： [https://image.xyzcdn.net/FnOWV6oMNbgNLPTEXV1s0Rp4G337.png] * 1:25:17 处提及商品的第一主成分和汇率的第一主成分的对比： [https://image.xyzcdn.net/FtIkFlsFqnTqgo-KIzouCUPwL0xP.png] 🎬 后期制作、声音设计：Dong 欢迎体验我做的 3 个网站：黄金看板 [https://wxaurl.cn/w5ppmuTVXWo]、美股看板 [https://stock.laoqianriritan.com/]、美债看板 [https://debt.laoqianriritan.com/] 📣 欢迎关注 @老钱日日谈 [https://mp.weixin.qq.com/mp/appmsgalbum?__biz = Mzg2MDc2MjM3NA==&action = getalbum & album_id = 3444166724650532864 & scene = 126#wechat_redirect] ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。 也欢迎大家来🪐知识星球 [https://t.zsxq.com/zoHAZ] 找我玩，这里是我自己学习的输入笔记，也是听友群。