中国创新药企 2026 年半年报发布前后，行业迎来一轮反弹，百济、信达、翰森、中国生物制药、百利天恒等头部药企都有明显涨幅，但曾经的中国创新药 “一哥之一” 恒瑞医药年初至今下跌近 29%，在头部药企中垫底；8 月板块反弹时，它也在逆势下跌。这期节目希望探究一下 “人涨它跌”，背后发生了什么？ 本期节目会分析财报中数字的表现，也会聊聊大单 BD 已经不能带来稀缺性溢价，不过我更想着重聊聊 FDA 对于 “双艾组合” 的三次拒信的来龙去脉 —— 三次拒绝都指向生产环节而非临床数据，这到底是恒瑞自己的问题，还是另有原因。以及我也想试图反驳...