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E114.复杂适应系统：世界在矛盾中协调，在均衡中死亡

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E114. 复杂适应系统：世界在矛盾中协调，在均衡中死亡

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2025/07/08
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本期嘉宾 石磊、敏姐 ｜ 播客「十分吸引」 本期简介 从严格意义上讲的话，这期节目已经准备了超过 1 年的时间，甚至如果不是遇到了合适的嘉宾，我可能还要继续准备下去。 按照我的计划，应该是慢慢磨出来几期节目，最后组成一个完整的系列。 这个系列叫复杂思维，其中包含了很多跨学科的内容，还有很多非常重要的概念。 比如非线性，塔勒布那期节目聊过一些。 比如演化，你能在 98 期和 112 期节目里频繁听到这个概念。 比如复杂适应系统，这是本期节目的一大主题。 比如复杂经济学，这个学科野心勃勃地想把传统的主...

Highlights

本期节目开启了‘复杂思维’系列的探索，围绕非线性、复杂适应系统和复杂经济学等核心概念展开讨论。不同于传统经济学将经济视为可预测的机械系统，节目提出经济更像是一种动态、开放、无法复现的有机体。嘉宾们从多个角度切入，试图用跨学科的方式理解这个充满不确定性的世界。
01:36
经济不是机器，而是动态非线性系统
07:51
金观涛的书用简单框架解释文明演化，认为简单才优美
13:02
国防科工大学生认为复杂系统‘无用之用’反映实用主义偏见
15:11
自由与责任并非对立，承担越多责任反而带来更大自由
18:34
宏观特性并非微观特性之和，在投资中不能以微观现象推断宏观特征
21:17
“星星之火可以燎原” 是对复杂系统认知的范例
26:02
研究员是领航员，负责读数；基金经理是司机，掌控方向并凭直觉决策
29:49
生命是微观个体在混沌中偶然同步耦合的结果
31:52
台风眼和水漩涡比喻说明吸引子的价值投资应用
35:36
内卷会导致资本和市值毁灭
38:16
成长型投资适用于技术突破期，边际回报递增带来超额收益
41:28
新技术虽带来格局变化，但最终会破坏原有产业结构
48:39
事物广泛联系是复杂适应系统的核心世界观
50:10
总需求指标体系类似复杂系统，需整合多个偏倚指标形成灰度判断
55:02
关税战促使外资重新评估对美投资安全，并可能引发全球资金流向变化
58:15
红利增强型策略可多提供 5-10 个点的 α
1:00:28
采用多维度分散策略，战略上不做判断，让策略适应多种路径可能性
1:02:08
在乱纪元中，防住风险就是受益
1:06:35
杠铃策略通过保守与冒险资产配置提升反脆弱性
1:08:16
涌现、正反馈、收益递增是理解复杂系统的关键
1:15:40
投资是概率游戏，参与前应判断是否处于有利赌桌
1:22:21
运气是所选小环境未将自己筛选或杀死
1:27:30
关注系统里重要的底层慢变量和慢趋势
1:37:57
出海本质已不同，应规避内卷，拥抱外卷，重仓不卷

Chapters

一期被逐渐点亮的节目
00:00
与复杂适应系统的接触
03:10
圣塔菲研究所与复杂经济学
09:22
塔勒布、星火燎原、辩证法、创新的两条路径
14:07
复杂：结构、层次、非线性关系
17:16
涌现：微观互动耦合出的宏观秩序
19:54
Stan Druckenmiller，微观驱动的宏观投资，inside outsider
23:54
复杂适应性系统的解释
26:28
经济的不稳态是混沌，稳态就是吸引子
30:54
M1M2 剪刀差与房价
32:36
秩序（吸引子）的切换能事先预测吗？
36:00
准混沌状态与杠铃策略
39:14
双层全天候策略
42:12
不同周期里表现相对占优的资产，这个规律是可以复现的
48:59
刻画总需求
52:03
1970s 和全天候策略、永久组合策略
56:01
系统化洞察，多元化适应
59:22
乱纪元里防住风险就是收益
1:02:08
乱中取栗
1:04:41
敏姐：涌现、正反馈、收益递增
1:08:16
石磊：相变临界点、边界条件敏感（即蝴蝶效应）、路径依赖
1:09:04
老钱：识别和尊重环境、相信演化、保持好奇
1:16:25
石磊的来时路
1:26:10
如何给慢变量定价？
1:28:08
下半年的一些展望
1:32:27

Transcript

老钱: 大家好，欢迎收听面基。从严格意义上讲的话，这期节目已经准备了超过一年的时间。甚至如果不是遇到了合适的嘉宾，我可能还要继续准备下去。按照我的计划应该是慢慢磨出来几期节目。最后他们拼成了一个完整的系列，这个系列叫复杂思维，其中包含了很多复杂学科的内容。还有很多非常重要的概念，比如非线性。我们在塔拉布那期聊过很多，比如演化，你能在 98 和 112 期节目里面，频繁听到这个概念。比如复杂适应系统，这是本期的一大主题。比如复杂经济学，这个学科甚至野心勃勃的，想把传统主流经济学的基座给否定掉。比如圣塔菲研究所...
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