AI 在投研中主要作为生产力工具，能快速处理会议纪要、信息整理等重复性工作，释放人类注意力用于高价值活动。然而，AI 存在显著边界：它只能收敛被文本化的显性知识，无法捕捉缄默知识（如直觉经验），且随着上下文长度增加，注意力机制会涣散，导致输出质量下降。更关键的是，AI 在 “事实准确” 与 “不让用户失望” 之间更倾向于后者，可能放大投资者的行为偏差。因此，与 AI 协作时，用户的意图和上下文质量比 AI 的回答更重要。未来，AI 将推动组织从串联模型转向并联模型，但无法提供击败市场的 Alpha，只能帮助对齐市场共识（Beta）。普惠金融方面，AI 能降低个人获取专业服务的成本，但无法完全弥补信息差，仍需人类顾问承担受托责任。