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锂矿股集体爆发：从库存见底到20万/吨，行情能走多远？

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锂矿股集体爆发：从库存见底到 20 万 / 吨，行情能走多远？

大方谈钱

Apr 05
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Apr 05
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本期嘉宾 时赟凯：华夏基金基金经理（在管产品：华夏新起点混合基金、华夏清洁能源龙头基金、华夏核心成长混合基金） 大家好，欢迎来到《大方谈钱》，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。近期比较火热的一个事件是由于储能需求的大幅增加拉动了锂矿价格的大幅上升，就有很多朋友在问这波行情到底是怎么回事呢？锂矿和储能为什么突然受到了这么大的关注呢？因此，我们分别录制了两期节目，来讨论一下锂矿和储能两个产业背后的投资机会。今天这一期，我们就邀请到了华夏基金的基金经理时赟凯，先来分析一下锂矿的投资机会。如果大家对其他的细分产...

Highlights

本期节目聚焦锂资源投资逻辑的深层演变，探讨在储能需求爆发式增长背景下，锂价走势、供需结构与产业链利润分配的新特征。
00:02
锂被誉为 “白色石油”
02:10
锂作为第三号元素能量密度高，锂电池是当前能量密度较高的电化学储能形式
03:17
盐湖含锂但有无经济价值取决于锂浓度和镁锂比，镁锂比高则锂难分离
04:39
盐湖提锂成本往往最低
07:08
锂电产业链中下游中国公司全球占比超 80%，但锂矿是进口依赖最大的环节
08:54
碳酸锂有成熟期货市场，全球矿价定价锚点基本依据中国期货交易所的实时价或均价
10:48
储能电池需用锂，因此储能爆发式增长直接拉动碳酸锂价格上涨
13:32
储能电站收入主要来自峰谷价差套利，即中午低价充电、晚上高价放电
16:20
储能电池需求预期从 600 吉瓦时提升到 1000–1100 吉瓦时，拉动碳酸锂价格涨至约十五万元 / 吨
16:59
装的储能电站越多峰谷价差越小，导致储能电站经济性下降
18:12
本轮锂价上涨主要由储能经济性和景气度变化驱动
21:23
可充电动力电池和储能电池占锂元素需求绝大部分
21:44
锂价从由供给决定变为由需求决定
26:54
2025 年三、四季度储能需求预期接近翻倍，锂供需或迎来拐点
29:47
储能需求占比已提升至 30%–40%
30:08
储能已成为锂需求增长的主力
31:55
固态电池是锂下一轮大周期的期权
34:21
六氟磷酸锂去年四季度涨幅大
37:31
江西某重要锂矿复产推迟，导致碳酸锂供应减少约 4%
38:34
当前已进入需求侧定价阶段，可阶段性持仓
40:23
股票投资应选有最终资源的公司，中间加工公司难长期获利
44:02
非洲多国锂矿存量和增量潜力大，但当地局势不稳会使锂价剧烈变化
47:05
锂供需错配可能持续至 2026–2028 年，高价下回调是配置时点
47:49
供给侧扰动如津巴布韦锂矿禁令、非洲国家局势不稳定，或使锂价阶段性弹性大

Chapters

锂矿为何被称为白色石油
00:00
“白色石油” 锂，为什么是元素周期表里的优等生？
02:05
盐湖派 vs 矿石派：锂矿界的 “两大门派”
03:17
一湖一策：每个盐湖都是一道独家配方题
04:39
地球不缺锂，但好锂都在哪？
05:10
锂价一涨，矿股就嗨？一条透明的价格传导链
08:54
从 5 万到 15 万：碳酸锂的 “V” 字大反转
10:48
强制配储取消后，储能反而从 “要我投” 变成 “我要投”
11:43
储能电站的新算盘：低买高卖电价，还能领 “座机费”
14:25
锂价为什么没冲到 60 万？储能电站自己会 “刹车”
16:59
从成本定价到需求侧定价：锂价的 “换挡” 时刻
18:09
碳酸锂是消耗品吗？它藏在你电池的哪两个部件里？
19:39
储能电站装多了，峰谷价差反而变小？一个 “此消彼长” 的生意
21:44
上一轮锂周期回忆：从 3 万到 60 万，车企亏得起的那几年
23:01
储能成为本轮锂需求增长绝对主力
27:51
储能从配角变主角：占比从 10% 多跳到 30%-40%
30:07
固态电池：锂下一轮周期的 “期权”，但时间表在哪？
31:50
从锂矿到电芯：一条产业链上的 “三级跳”
34:20
股价上涨三部曲：先电池、再材料、最后锂矿
35:28
15 万的锂价，是底部还是山腰？
38:28
锂矿圈里的民企与国企：暴利与暴亏的 “过山车” 玩家
40:21
成本最低 3 万、最高 7 万：15 万的锂价下，谁在印钞？
42:14
锂矿供给太分散，涨价靠 “小作文” 和非洲政局
45:21
定投还是赌弹性？高锂价下的两种投资姿势
47:49

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章衡 HX: 大家好，欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目，我是章衡 HX，我是惟惟惟，近期比较火热的一个事件是由于储能需求的大幅增加，拉动了锂矿价格的大幅上升。就有很多朋友在问这波行情到底是怎么回事呢？锂矿和储能为什么突然受到了这么大的关注呢？因此我们分别录制了两期节目，来讨论一下锂矿和储能两个产业背后的投资机会。今天这一期我们就邀请到了华夏基金的基金经理时赟凯，先来分析一下锂矿的投资机会。如果大家对其他的细分产业也有希望了解的，欢迎在评论区留言告诉我们。欢迎时赟凯，石老师，我也是石老师，欢...
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