这周两件事：美光纪录财报说「更紧」；东芝扩产报道一出，两家硬盘公司各跌一成。 海力士：二季度利润率 76%，股价从 6 月高点最多跌五成多，10 月 2 日仍低 37%。 三个抽屉：仓库（NAND、硬盘）、操作台（DRAM、HBM）、桌上材料（KV cache）。 压缩这条反方：BitNet、KV cache 压缩、只留摘要、固定权重芯片；杰文斯效应。 两派说法：周期还长，还是供给会追；两千年前后的光纤；东芝扩产的两种读法。 订单与资金：云厂商资本开支、合约价、韩国融资余额、存托凭证溢价、一个传言。 四本账...