我在做这期的时候，反复看一个数据，觉得很难相信 —— Goldman Sachs 分析了全球 1,000 多家对冲基金、合计 $4.4 万亿 AUM 的持仓。结论是: 工业股是目前超配幅度最大的板块，超配比例达到 + 7.34 个百分点，这是 15 年来的历史极值。而且上一个季度，这个超配比例单季跳升了 + 3.71 个百分点，是所有板块里涨幅最大的，同期，S & P 500 工业板块过去 12 个月涨了 31.5%，2026 年以来涨了 14.2% 这本身不是问题。工业股的上涨有真实的逻辑: A1 引发的数据中心建设、美国制造业回流、国防支出增加。 这些都是真...