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vol.123.特朗普的“对等”关税案：不止是一场大型服从性测试

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vol.123. 特朗普的 “对等” 关税案：不止是一场大型服从性测试

起朱楼宴宾客

2025/04/06
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2025/04/06
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聊一聊特朗普政府最新推出的 “对等” 关税到底是什么、为什么、然后呢。 大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客” 是我用来记录这个大时代的播客节目。 既然这档播客想要记录这个大时代，那这个周末的更新题目几乎就是板上钉钉的了。美国政府最新推出的对等关税案，无论从任何维度来说都是一个 “划时代” 的产物，将逆全球化推向了一个新的阶段。 由于本人并非贸易专家或者国际关系专家，所以和上次《vol.113. 从几千页智库文件中，勾勒特朗普 2.0 执政计划背后的人、机构、思想和脉络》 类似，这期节目也更多是一个学习笔记。我会将涉及...

Highlights

本期播客深入探讨了特朗普政府最新推出的对等关税政策，分析其背后的动机、全球影响以及未来可能的发展趋势。通过多角度解读，揭示了这一政策对全球化进程的深远影响。
00:10
特朗普政府的对等关税政策超出市场预期
04:20
对等关税方案实际上以贸易顺差逆差为基础计算
07:10
越南若想解决问题，需大幅贬值货币或承受经济重创
12:18
近期市场重提历史，担忧关税战重演
17:10
美国关税政策可能使中国 40% 出口增加值受影响
20:11
中国应以我为主，关注内部政策调整
22:31
特朗普称贸易问题不仅是经济，更关乎国家安全
24:20
全球关税助建贸易集团体系
28:44
资本市场关注欧盟对贸易战的态度及报复措施
30:44
资本市场不看好美国的‘服从性测试’结果
41:28
税收优化只转移财富，未受益的政府会抗议
45:45
中国资产 AI 叙事或告一段落，市场转向刺激政策
47:57
中国在关税战中准备较充分，各国需找‘加一’可能性
49:02
贸易保护主义和高关税曾导致大萧条及二战
52:15
特朗普以家产制形象出现，类似世袭或家族制
55:07
家产制的特点是统治者视国家为个人财产或家族企业
59:19
特朗普认为关税能迫使他国按意愿行事
1:03:23
动荡时代不能沿用旧逻辑应对巨变

Chapters

美国关税问题与市场影响
00:00
第一部分: 是什么
情况就是这么个情况，简单粗暴的 “逆差金额 / 出口总额 = 对等关税 x2”，这个匪夷所思的计算公式是真的
04:16
从这个公式可以看出，特朗普政府一开始就没有想做正常的商业谈判
05:49
如果实施，这一轮的关税影响有多大？
07:51
站在中国的视角看，影响有多大？
12:50
市场接下来会紧密关注中国会不会推出新的刺激政策，或者对货币政策和汇率进行调整
20:10
第二部分: 为什么？
浅层次原因: 一场大型服从性测试
22:28
一些支持关税的声音
24:20
不同类型的国家对于服从性测试可能会有什么样的反应？
26:01
很多国家可能会选择不完全服软，这背后有充分的理由
29:03
深层次原因（中的一个）:全球化不但导致了部分国家的制造业衰落，还因为跨国企业的税收优化玩法让发达国家政府受损
33:15
第三部分: 然后呢？
短期: 主叙事进入迷茫期，避险情绪主导
44:21
中期: 大大的问号
47:53
长期: 世界贸易缩水，区域贸易活跃，全球化驶入未知的未来。
49:02
尾声: 如何看待特朗普一系列的 “离谱” 行为
特朗普正在建立学者们所称的 “家产制”（patrimonialism）
52:08
马克思韦伯以为家产制会逐渐消亡，但事实正好相反
54:58
特朗普真正的政策目标，或许就是积累和行使权力本身
58:00
一个补录的结尾: 来自美的集团股东信的一段话
1:03:22

Transcript

大卫翁: 哈喽大家好，欢迎来到我的播客节目起朱楼宴宾客，我是大卫翁，这一期来聊一聊最近全世界唯一的热点啊，那就是关税问题。其实说实话，我真的最近是不太想聊关于美国的事情的。就像上一期我在办线下活动的时候说的那样，因为上一次聊特朗普政府背后那些智库的那个文件那一期节目，真的是耗了我太大的心神。就是直到现在为止，看到类似什么 MAGA，关税，无拼写错误这些词，都还会觉得有点恶心。当然更重要的原因是因为，我觉得直到目前为止，特朗普上台之后的一系列动作，基本上还是在跟着这个脚本在走的。比如说对内如何去改造整个政府，...
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