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一口气讲清楚,巴菲特复利机器的 8 次进化

常青藤投资

19 HOURS AGO
常青藤投资

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19 HOURS AGO
人人都想成为巴菲特,但极少有人愿意复制他的 “笨” 办法。
本期没有车轱辘话,只有硬核拆解:从童年第一台 “吐钱机器”,到喜诗糖果、盖可保险、苹果的千亿持仓。
我们拨开 “长期持有” 的迷雾,直击巴菲特最被低估的能力 ——
搭建一套允许犯错、但绝不会被淘汰出局的复利系统。
本期主持人:小东
财经 & 读书博主(全网 10 万 + 关注),INTJ 型理性拆解者。本科 985,硕士伦敦政经,主业在科技行业,坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识,讲成普通人听得懂的故事。

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时间轴:
00:12 开场:一个被讲烂的名字,一种新的拆法
01:25 主线:他不靠判断对,靠系统
02:55 带着四个问题听完全程
03:28 三行自测:久期、认知、最大损失
05:05 11 岁交易,14 岁当地主
06:48 底层算法:拥有会吐钱的机器
07:32 市场先生:拒绝陪他激动
08:02 安全边际:承认自己可能错
08:36 100 美元起步的合伙公司
09:26 捡烟蒂:免费抽最后一口
10:52 "能预测市场,就别加入"
11:38 短尺子量长投资,量出噪音
12:22 利益绑定:代理人陷阱的解药
13:09 抛硬币演讲:运气,还是村庄
14:38 芒格:把他从猴子变成人
15:24 从清算师到质量判断者
16:47 伯克希尔:一次错误收购的救赎
18:45 会错,但不与错误恋爱
19:25 若今天没买,你还会买吗
19:53 运通丑闻:油罐里流出海水 12 天
21:02 恐慌时刻,他去餐馆做调研
21:35 报表受伤 ≠ 信任崩塌
22:26 暴雷拆成四问,再谈抄底
23:12 喜诗糖果:为看不见的东西付费
24:08 现金喷泉:19 亿利润,4000 万再投入
25:06 从买股票,到买生意
26:06 浮存金:复利机器的发动机
26:29 一张超级大饭卡
27:41 1.6 倍杠杆,成本低于国债
28:34 别复制杠杆,复制现金流结构
29:13 资金期限,决定心态上限
30:21 盖可保险:45 年的耐心
31:53 耐心是长期跟踪,不是装死
33:10 可口可乐:13 亿美元的买入
33:29 分红从 7500 万到 7.04 亿
34:55 杂草枯萎,花朵越长越大
35:04 58 年,十几个决定改变命运
36:44 进化路线:价格、质量、系统
37:11 五项相乘,一项为零即归零
38:27 五个标签,五种误读
40:53 别学动作,学操作系统
41:42 2008 年:逆向不是勇敢
42:49 他带着钱,也带着信用背书
43:31 从容,来自危机前的准备
44:58 BNSF:买下一个国家的血管
46:34 账面 700 亿,重建 5000 亿
47:43 规模是约束,小资金是优势
48:19 189 家公司,40 万人,极简总部
49:34 总部只做三件事
51:19 CEO 的另一身份:首席风险官
52:13 钱会复利,信任也会
53:12 承认系统的脆弱点
54:11 第八次进化:买苹果
54:51 数据打脸:他早就不买破净股
56:25 借日本人的钱,买日本商社
57:39 能力圈是肌肉,不是墙
57:55 德克斯特:最贵的一次错误
58:44 股东信里 16 次写下 "错误"
1:00:06 95 岁的感恩节告别信
1:01:40 承认运气,财富成为责任
1:03:21 三次腰斩:美国会回来
1:05:13 先问懂不懂,再问涨不涨
1:09:08 七步检查清单
1:09:29 第一步:钱按期限分三列
1:10:11 给每笔资产写一句持有理由
1:10:44 跌三成,你的预案是什么
1:11:33 给错误设上限
1:12:10 复盘节奏与决策日志
1:12:52 保卫注意力:信息时代的护城河
1:13:37 把收益放回人生目标
1:15:00 信息差三层:知道、理解、做到
1:16:57 互动:若锚定十年,你选哪类资产
1:17:40 听友群与追更入口

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金融黑话(5 个)

  • 浮存金:保险公司先收保费、后理赔,期间可自由投资的沉淀资金
  • 安全边际:买入价显著低于内在价值,为判断错误预留的缓冲
  • 护城河:对手难以复制、让公司长期赚钱的结构性优势
  • 久期:资金可被占用的时间长度,决定了你能不能拿得住
  • 重置成本:重新建一套同等资产所需的花费,常远高于账面值

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🍻 我们是谁?「常青藤投资」是两个京沪 INTJ 出品的一档投资陪伴类播客节目,每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财,更关注穿越周期人生。

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