【本期节目】 Agent 支付很热，但如果你只看支付这一层，其实是把问题想小了。一个 Agent 要在经济体里真正运转起来，它需要的是一整套银行体系。 本期节目，我找来了 Pantera Capital 年轻的投资合伙人 Jay Yu。Jay Yu 现在专注于 Agent Commerce 和稳定币银行方向的投资，在互联网上笔耕不辍，作为投资人自己还会下场打黑客松。他在斯坦福的时候既学计算机，也学哲学，这让我非常感兴趣，也许我们能从 “万变不离其宗” 的角度看看 Agent 经济？如果用传统银行的 “存贷汇” 来聊聊这个最前沿的新事物呢？ 从身份、流动性、安全护栏到发现层，从 ZK 身份认证到 TEE 密钥保管，从 Agent 信贷市场的想象到 Solana vs Base 的 gas 竞争，这期试着把 “Agent 银行” 这个框架完整地展开。也聊了 Agent Commerce 的爆发顺序、给 Agent 做广告的新课题，以及 AI 到底能不能创造新的语言。 如果你在关注 Agent 经济的基础设施，或者想理解支付背后那些更深层的问题，相信这期能帮你建立一个更完整的思考框架。 【活动合作】 muShanghai｜五月科技火人节 5 月 10 日 – 6 月 6 日，上海虹桥，为期 28 天的科技创新节。AI、机器人、生物科技、文化四个主题周，汇聚 OpenAI 工程师、MIT 与斯坦福研究员、全球硬件极客与开发者。支无不言很荣幸作为媒体合作伙伴支持本次活动。 了解详情与报名：www.mushanghai.xyz [http://www.mushanghai.xyz/] 【嘉宾】 Jay Yu Pantera Capital 投资合伙人，原斯坦福区块链协会主席。X: @0xfishylosopher [https://x.com/0xfishylosopher]；小红书：代码中搁浅的哲学家；个人网站：jayyu.xyz [https://www.jayyu.xyz/] 【主播】 Hazel Hu 播客《支无不言》主理人，华语公共物品基金 GCC 核心贡献者，X: withhazelhu [https://x.com/withhazelhu]；小红书：一只不走心的越越 【你将听到】 【银行不只是支付】 00:00 Agent 支付很热，但别把问题想小了 01:50 银行是人与经济体之间的中间商，远不止一个支付层 04:07 供给这么充裕的行业，为什么科技公司永远想冲进去做新银行？ 06:27 Jay 心目中的 Agent 银行：四个层面的完整框架 【存款：身份与钱包】 09:20 AI 公司和金融科技公司，谁会是 agent 支付的先手？ 12:29 投资人为什么要去打黑客松？Jay 的 ZKID 项目是怎么来的 15:52 ZK 是加密身份认证里的「USB - C」 18:25 TEE 是 HSM 的演变，80% 的用户不需要更多 【钱包、私钥与安全护栏】 22:31 体验了三个 Agent 钱包，需要跟开发者 live debugging 24:29 钱包很卷，底层都是 Privy，私钥本质上就是 API Key 27:08 Prompt Injection 能把你的 API Key 全部拿走 【信贷：给 Agent 发一张副卡】 29:55 Agent 钱包里没钱，贷款市场会是巨大的机会吗？ 32:32 给 Agent 发卡就像给小朋友发附属卡，看的是「父母」的还款能力 35:57 自主 Agent 若真的出现，要讨论的问题比金融严肃得多 【支付格局与 Agent Commerce】 37:14 Stripe 会是重要渠道，但不会是唯一渠道 39:14 Solana 凭什么在 x402 交易量上超过 Base？直接看 gas 40:26 三个支付场景：micropayments、macropayments、DeFi 42:32 API 市场明年 6000 亿美元，Jay 的 base case 是 25% 由 Agent 驱动 【哲学、预测与投资心态】 49:09 从小额到大额，从线上到线下，从单边到双边市场 50:46 稳定币是全球性的「支付宝」，有链的必要性在哪里？ 54:03 Web3 给了选择，但你愿意把哪些权限交给 AI？ 1:00:00 Agent 擅长语言游戏，但造不出原子弹 1:04:20 2026 是 Agent 参与经济体的关键一年，如果一切都知道了，那你干嘛呢？ 【关于听众群】 《支无不言》听众群正式开通了，目前群内有 500 + 听友，来自蚂蚁国际、京东集团、字节跳动、Circle、Lianlian、PingPong、移卡、Payoneer、Cobo、OSL、GEP、Binance、OKX、Bitget、KUN Global、富途、老虎、追觅科技、携程等知名企业，中金、申万、国泰海通、嘉实基金、华兴资本、无锡创投、Pinpoint 等金融机构，还有从事跨境电商和对外贸易的一线专业人士。扫描下方二维码填写相关资料，或点击表单链接，我们将会在初步审核后拉你入群。也可以扫码添加主播的联系方式 期待在茶话会和大家一起嗑瓜子！ [https://image.xyzcdn.net/FpsvLPYhONrZ2e-uqE3qbVd_mQct.png][https://image.xyzcdn.net/FiGFiOuXt882pGOU9b-Nmd4Rg9vU.JPG] 【免责声明】 本播客内容仅供分享与交流，不构成任何法律、财务或税务建议。若涉及支付工具选择或跨境消费等事项，请务必结合自身情况，寻求专业机构或顾问的意见与支持。根据央行等部门发布 "关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知"，支无不言公众号、小宇宙及其他平台内容仅用于学习研究，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。支无不言不为任何虚拟货币、数字藏品相关的发行、交易与融资等提供交易入口、指引、发行渠道引导等。 【在这里找到我们】 收听渠道：Apple Podcast [https://podcasts.apple.com/us/podcast/% E6%94% AF% E6%97% A0% E4% B8%8D% E8% A8%80/id1819524421] | Spotify [https://open.spotify.com/show/4wwIzznkDVFCPPhhiczcEV] | 小宇宙 [https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/681b47122ad01a51a21cd515] 其他平台：Youtube [https://www.youtube.com/@PodOur2Cents] | X [https://x.com/PodOur2Cents] | 小红书 [https://www.xiaohongshu.com/user/profile/641eac080000000011023dd2?xsec_token=YBC7lzMh9KgfFlLN9FHjpOPAAQ2exvm3AbpkuFRUBy4-U=&xsec_source = app_share & xhsshare = CopyLink & appuid = 56432f3c0bf90c71b08ed515 & apptime = 1753304353 & share_id = 98c145086dd24fcd9e6c089b781651bd] 微信公众号：支无不言 [https://image.xyzcdn.net/Fkn96Z2XPErxmcdv - 7rkV_05KP1W.png] 在小宇宙查看该单集文稿 [https://oia.xiaoyuzhoufm.com/player/69d6c110e2c8be3155b8cf87?openTranscript = true & utm_source = rss & as = cHQ9MTIyNjE5MjQ3JmN0PXJzcyZtdD04 & autoOpen = false]