【本期内容】 近期，很多投资者都有一个强烈的 “分裂感”：看宏观数据，似乎还在债务压力和通缩阴影中筑底；但看股市，却能感受到一股按捺不住的暖流。这种股市表现与宏观基本面的明显分化，到底向我们传递了什么信号？中金研究部最新的两篇专题报告《股市与宏观背离的新视角》和《2026 年宏观展望》指出，我们正处于一个 “再配置” 的特殊窗口期，而即将到来的 2026 年，作为 "十五五" 的开局之年，政策将在 "增减之间" 寻找新的平衡点。那么，股市与宏观的 "脱钩" 反映了什么？ 【本期嘉宾】 周彭 中金公司研究部 宏观组...