中美 AI 创投的真实差异｜对谈 Leonis Capital 合伙人 Jenny
42章经
2025/12/27
中美 AI 创投的真实差异｜对谈 Leonis Capital 合伙人 Jenny
中美 AI 创投的真实差异｜对谈 Leonis Capital 合伙人 Jenny
42章经
2025/12/27
本期节目聚焦中美创投生态的深层对比，邀请兼具科研、创业与投资经验的 Jenny Xiao，从一线视角揭示两地市场的真实差异与潜在机遇。
Jenny Xiao 分享了她从 OpenAI 离职后创立 Leonis Capital 的初衷，强调在快速演进的 AI 领域保持初学者心态的重要性。她指出，美国投资人偏好 To B 项目，源于企业高昂的人工成本和强付费意愿，而中国创业者更擅长 To C 整合模式。美国市场对年轻甚至辍学创业者更为包容，顶级 AI 公司中 30 岁以下创始人占多数，投资逻辑更看重个人潜力而非资历。中国创业者赴美融资应优先建立本地连接，通过天使轮背书提升机构认可度，并调整公司架构以符合美国标准。当前硅谷关注 AI 能否真正替代人力，而非仅赋能，投资方向也倾向能稳定解决垂直场景问题的 “替代人” 型产品。尽管一级市场估值高企，但泡沫风险已引发警惕，未来机会或将转向细分领域与实际生产力提升。
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老牌基金办公室里几个老头在聊高尔夫，而年轻基金合伙人有创业者锋芒，了解技术和 AI，更有活力。
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创业者变得更务实，注重产品实用性
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日本银行使用 ROGO 产品但需人工检查，反映 AI 模型稳定性不足
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美国市场付费意愿强，源于高人工成本和小费文化
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美国 Prosumer 公司通过个人用户推荐进入大企业
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收入前三大客户占比过高，表明未找到产品与市场的契合点
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创始人应对竞争有清醒认知，而非盲目自信
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加速器和天使投资人只看重人，种子轮基金更看重项目方向
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十五六岁的高中生已能获得 YC 投资
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18-25 岁年轻人占美国顶尖 AI 创业公司的 10%-15%，本科辍学创业成功率较高。
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近两年 AI 火热导致一级市场估值夸张，引发泡沫担忧
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高估值可能导致员工股票价值归零
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不要通过 FA 认识投资人，应融入美国创业圈，让当地人推荐。
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该基金风格是不想浪费创业者时间，第一次见面后快则 48 小时内给答复。
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美国创业者倾向 To B 纯软件，中国偏好 To C 和软硬件结合
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看好 Manus 公司，其获大客户订单，企业业务增长快
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英伟达销量不佳或 OpenAI 收入低于预期可能戳破 AI 泡沫
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除非有大量独家数据和强大技术团队，否则一般应用公司没必要自建大模型。
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95% 的企业 AI 应用失败，主因是难以招募优秀 AI 人才且缺乏推行决心。
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AI 能取代人力时客户支付意愿更强
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达到几百万美金 ARR 的 To B 公司大概率会创业成功
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中国背景 To B 公司在美估值可达八千万美元
