喜马拉雅因多次 IPO 失败而考虑出售公司，腾讯音乐的收购提议为其提供了一个退出机会。然而，市场对交易的可靠性和反垄断审查存疑。喜马拉雅面临字节系番茄小说和腾讯音乐等强劲对手的竞争，导致广告收入下降，营收增速从 43.7% 降至 1.7%，显示出商业模式的局限性。尽管播客业务发展迅速，但起步早却未能占据主导地位，且受到其他平台的竞争压力。此外，内部架构调整频繁及 AIGC 项目的停摆，使其在与腾讯音乐的竞争中逐渐失去先发优势。为应对挑战，喜马拉雅计划转向 AI 领域，探索语音交互新模式，但声音 AI 的商业化和版权问题仍需解决。