主播/：大海/ 棉花 提要 万物集的商业模式与爆雷真相 1. 万物集是做什么的？ 万物集身处工业品 MRO（维护、维修、运营）赛道。该赛道特点包括：SKU 极其长尾（非标品多）、毛利薄、账期长（下游央企账期 60-90 天，上游需快速回款） * 万物集的选择： 它没有选择重资产建仓（如震坤行）或依托集团信用（如京东工业），而是选择了最 “轻” 的路 —— 做中介 * “过单” 模式： 万物集利用关系拿下央企订单，转包给供应商发货，资金经过万物集账户（资金池），赚取通道费和账期差 2. 为什么刚融资就爆...