136. 银行理财还能怎么买？
起朱楼宴宾客
2025/07/22
136. 银行理财还能怎么买？
136. 银行理财还能怎么买？
起朱楼宴宾客
2025/07/22
本期节目聚焦中国金融体系中极具特色的银行理财及其背后的理财子公司，探讨这一产品如何从无到有，逐步发展成为中国资管行业的核心组成部分。银行理财不仅承载了普通投资者的财富管理需求，也在过去十多年间经历了从野蛮生长到逐步规范的演变过程。节目通过梳理银行理财的发展阶段，揭示其在影子银行、资金池、刚性兑付等机制下的运作逻辑，并深入分析理财子公司成立后的转型挑战与未来方向。
银行理财的发展可分为四个阶段：2002-2006 年起步期，2007-2014 年爆发与监管博弈期，2015-2017 年规范转型期，以及 2018 年资管新规实施以来的落地阶段。理财子公司作为银行理财业务的独立载体，面临打破刚兑、净值化转型、母行文化冲突等多重挑战。当前银行理财应扬长避短，侧重现金管理与低波固收类产品，避免权益类投资。建议投资者跨行购买理财产品，关注部分理财子的固收 + 体系及具备整合能力的机构。未来理财子需提升投研能力，摆脱信贷思维，真正走向市场化资产管理机构。
01:10
01:10
银行理财是中国特色的金融产品，海外少见
06:26
06:26
2004 年光大银行发行首款面向普通客户的人民币理财产品
12:04
12:04
银行理财从吸储支持实体经济，逐渐转向脱实向虚
18:36
18:36
2015 年场外配资中银行资金占比达七八千亿
28:39
28:39
国家金融监管总局成立，承担新监管任务
33:08
33:08
资管新规历经三年博弈最终落地
39:49
39:49
银行资管通过资金池和摊余成本法实现刚性兑付，掩盖真实风险
47:01
47:01
神州优车项目导致银行理财资金损失巨大
54:31
54:31
2019 年 5 月 24 日，第一家银行理财子公司获准开业
57:05
57:05
股份制银行理财子前三规模可与六大国有行相提并论
1:04:13
1:04:13
整改后理财专户浮盈释放，部分产品收益突然升高
1:11:25
1:11:25
2024 年末现金类和固收类产品占比达 97.3%，规模达 20 多万亿
1:16:56
1:16:56
理财产品加权平均总费率降至 0.36%，较 2020 年下降 12 个 BP
1:31:05
1:31:05
银行理财子公司董事长指出行业同质化下的规模扩张问题
1:32:15
1:32:15
国内资管行业面临标准化资产供应短缺
1:34:57
1:34:57
建议选择现金管理类和低波固收类银行理财
1:36:19
1:36:19
银行理财子可通过特殊目的载体配置非标资产并平滑净值曲线
1:39:43
1:39:43
微众银行靠代销其他银行产品，收益率展示方式存在坑
1:40:59
1:40:59
招商银行构建了 “固收 + 红利”“固收 + 量化” 等多样化产品体系
1:46:43
1:46:43
若无法提升多资产配置能力，银行理财子或沦为单一产品机构
1:47:55
1:47:55
资管新规被视为拨乱反正的起点，监管应严控套利空间。
