2024 年的 “9・24 行情” 开启至今，A 股在短短一年半内走过了波澜壮阔的上涨。当市场预期被再次吊高，我想在这个时点和大家聊一个略显扫兴、却足够诚实的数字：7.5%。这不是信口开河，而是基于对数线性回归、滚动十年中位数以及定投回报率模型推演出的 A 股长期收益锚点。本期节目，我们将借用西格尔《股市长线法宝》的视角，对比美股 220 年与 A 股 20 年的历史数据，去拆解为什么 “十年一倍” 才是理性的期待，并探讨在当前 22 倍 PE 的背景下，我们为何需要 “让指数等等利润”。
Shownotes
00:08 7.5%：一个 “诚实” 的 A 股长期收益率
* 核心观点：在经历 2024 年以来的大涨后，投资者亟需进行预期管理。
* 心态博弈：合理的预期能让人在牛市末期保持理智，在熊市底部保有憧憬，避免陷入极度贪婪或绝望。
01:56 追寻美股 220 年的 “长线法宝”
* 背景对比：美股拥有 220 年的超长历史数据，其名义年化收益率... 去小宇宙查看完整单集简介
在小宇宙查看该单集文稿