E22. 选择比卷重要，挑人少又好赢的地儿卷！
面基
2023/08/22
E22. 选择比卷重要，挑人少又好赢的地儿卷！
E22. 选择比卷重要，挑人少又好赢的地儿卷！
面基
2023/08/22
本期节目邀请到中泰资管的基金经理高兰君，她以独特的视角分享了自己在投资与人生中的 “选赛道” 哲学。从象棋高考加分进入清华，到辗转公募、险资，再到如今回归成长风格投资，她的经历贯穿了对竞争、周期与风险的深刻理解。不同于追逐热门的主流路径，她更倾向于寻找人少且性价比高的领域，用冷静和纪律应对市场的不确定性。
高兰君强调投资本质是概率游戏，需坚持知行合一与严格纪律。她主张先选赛道，关注行业性价比而非盲目追高，在成长股投资中注重卖出时机与回撤控制。她采用杠铃策略，兼顾高分红资产与高成长领域，并通过三层打分系统综合评估长期壁垒、中期景气与短期估值。面对市场周期，她偏好在情绪冰点布局，重视贝塔机会但警惕过度集中。个人理财上，她倾向基金配置，减少房产依赖，体现其理性务实的投资观。
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因象棋比赛加分 50 分幸运考入清华
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自身成绩可能得益于赛道竞争较弱，具备可归因性
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顶尖人才做药品注册是种浪费，应改变社会
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中药行业因政策保护成为‘长坡厚雪’的慢变行业
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仓位决定风险暴露程度，是控制回撤的核心手段
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基金经理的话不可全信，人工预判难避免线性外推。
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若只做两个领域，难以超越易方达的金经理
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中泰资管注重基金经理是否知行合一
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贝叶斯理论适合投资，因其不追求最优解、不苛求成见
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市场似已退潮，应选行业‘沙滩’等待涨潮
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选行业后买四五个公司覆盖大公司和壁垒最高的优秀公司
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会卖才是师傅，成长股估值波动比价值股高很多
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三年以上投资成长股赚的是业绩增长的钱
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投资要点在于会卖，而非单纯持有成长股
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行业超额一个季度超 30% 就卖，这是对客户的交代
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在无增量资金的市场中，躺在超额收益高的赛道可能有问题
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买分红是长期坚持的策略
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中美共振且能靠 PPT 融资的行业是人工智能，它刚跨过起点
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渗透率 5% 至 15% 是技术投资最肥美的阶段
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算力属制造业是苦生意，AI 应用如游戏若成爆款则赚钱久
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技术驱动的公司在大贝塔下行后值得更高估值
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成长股投资本质是追求赔率，但高赔率常伴随低胜率，应尽量提高胜率。
1:43:38
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成长风格投资如跑 2000 米，很难跑
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应优先投资股票再考虑买房，一线地产放开可带动二线
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微盘涨势源于赌中国公司不易退市，小市值公司存困境反转可能
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房子不应单纯作为资产，还应有自住属性
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A 股的本质是周期，底在抬升且波动渐小，指数稳可做结构化。
