主持人回顾了 AI 市场从 2023 年的不确定到 2024 年的极冷，再到 2025 年初的模型与应用续命，指出模型势能达最强而应用市场跌至谷底，甚至出现 “应用已死” 的说法。他认为国内应用公司少的原因包括创始人表演性创业和海外市场开拓不足，而 Dify、ACE Studio 等坚持出海的公司已取得千万美金 ARR。模型公司如智谱的成功源于战略和运气，但模型迭代快，应用创始人应随波逐流，随模型波逐资本流，同时避免为融资讲故事。主持人强调当前是应用创始人的最好时机，竞争和泡沫减少，应回归用户价值。他引用 “所有产品和创始人都是模型的期权” 的观点，建议保持现金流和持续学习。最后，他质疑模型公司长期独大，类比 IBM 的 CPU 收费模式，认为 Token 收费终将降价，智能平权时代可能到来，并引用科技革命周期理论，指出我们仍处于 AI 中早期，转折点未知。