最近的 A 股，投资者的体感越来越差。

指数一涨就遇到压力，热点持续性越来越弱，板块轮动越来越快，赚钱效应也明显下降。前一天还是市场追逐的热门方向，第二天资金就可能开始兑现。

随着市场震荡加剧、上证指数跌破 3900 点，市场对于后市的分歧也越来越大。

有人认为，这只是牛市中的一次正常调整；也有人担心，这轮行情已经走到了尾声。

牛市，真的结束了吗？

00:00:37 市场交易逻辑变了

00:02:47 A 股走向的两种剧本

00:03:58 市场风格为何会轮动？

00:08:12 牛市，真的结束了吗？