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133.全球宏观和资本市场2025年中盘点：中国的三个温差和美国的三个预期差

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133. 全球宏观和资本市场 2025 年中盘点：中国的三个温差和美国的三个预期差

起朱楼宴宾客

2025/06/18
起朱楼宴宾客

起朱楼宴宾客

2025/06/18
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半年一度和 Ricky 的打脸会时间。 大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客” 是我用来记录这个大时代的播客节目。 这次的年中盘点节目来的有点早，当然也就意味着下半年被打脸的概率增加了。不过，上半年发生的事情这么多，早点带大家回顾复盘一下也是有必要的。 另外这期节目其实是我俩上周在上海的线下活动现场录制的，如果希望下次有机会报名参加线下活动的朋友，请加入我的知识星球。有了具体安排我会在星球里发起报名。 简明时间轴： 01:58 我和 Ricky 分别复盘了一下上半年跌宕起伏的资本市场 Ricky 总结的三句话...

Highlights

在本期节目中，大卫翁与 Ricky 回顾了 2025 年上半年的经济和市场动态。通过深入分析资本市场的表现、政策变化以及全球经济趋势，他们探讨了未来可能的发展方向，并分享了对下半年资产配置的看法。
03:56
恒生指数曾单日跌 13%，但类似美股回调后会上涨
10:37
年初对人民币汇率预测变化，美元弱势走向明显
13:04
市场再平衡的痛苦可能需一代人甚至两代人牺牲
17:42
中国经济的三大框架是短期需求、中期科技突破及长期中美对比
28:59
Taylor Swift 2023 年美国巡演为 GDP 贡献 46 亿美元，说明文化体育产业能显著提振经济。
39:03
消费刺激应从实物转向虚拟经济，但在中国落地难度高
47:46
中国企业未来五到十年可能形成海外自运行体系
53:05
瑞士宝盛银行曾在中国有几百亿头寸，海外基金损失惨重后撤离，但目前投资风向出现变化迹象
55:44
2024 年全球科技产业集群 100 强中中国有 26 个，多于美国的 20 个
1:10:17
中国创新药企业利用技术平台进行工程化拼接和优化，已有药物从临床走向上市阶段
1:26:30
打败美元的不会是单一货币，而是全新事物
1:33:55
特朗普更像交易派而非伟人，面临复杂局势常急于完成交易验证
1:45:54
私募信贷类似中国非标，流动性差且风险高
1:48:13
经济与市场脱节现象未来可能在其他地区出现，且黄金未来上涨概率很高
1:56:49
港股上市制度审核弱，烂公司易上市炒作，需格外小心

Chapters

上半年市场复盘：为何 A 股失利而港股领先？
00:00
经济不确定性下的政策期待减弱
10:37
投资大师的诞生背景及其未来展望
13:04
中国经济挑战与政策应对策略
17:42
文化消费如何影响 GDP 增长？
22:39
从实物到虚拟：消费刺激的新方向
36:18
日本与中国出海战略的启示
41:26
全球市场趋势下中国企业出海的意义
49:06
海外投资者眼中的中国经济真相
54:26
港股与 A 股的下半年行情预测
1:00:54
汇率与利率变化中的去美元化趋势
1:16:07
特朗普政治对美国宏观经济的影响
1:29:20
美元资产配置的替代选择与风险
1:37:41
经济与市场脱节现象的背后原因
1:47:09
下半年资产配置的核心思路
1:49:11

Transcript

大卫翁: 哈喽大家好，欢迎来到我的播客节目《起朱楼宴宾客》, 我是大卫翁。这一期是半年一次的我和 Ricky 的复盘展望节目，我们又坐在了一起，对过去半年国内外的经济形势和资本市场进行了深入的探讨。因为这半年新关注这档节目的朋友比较多，所以在这里我再稍微介绍一下 Ricky。他是私募资产管理公司司瑞集团的创始合伙人，早年间我们是一起在主权基金工作的前战友。不过呢和我从事资产配置业务不同，他负责的是外部管理人的遴选，而且后来也一直活跃在投资管理的第一线。所以对于资本市场的真实状况比我要敏锐的多。这次的对谈呢和...
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