SpaceX 计划于 6 月 12 日上市，募资 750 亿美元，其估值飙升的核心驱动力并非航天业务，而是 AI。通过收购马斯克旗下的 xAI（包含算力、Grok 模型和 X 平台）以及 AI 编程工具 Cursor，SpaceX 构建了一个宏大的 AI 故事。然而，xAI 在 2025 年亏损超 60 亿美元，且在大模型领域并非顶尖。为了弥补短板并撑起估值，SpaceX 与 Cursor 达成了一项独特的期权收购协议：在 IPO 后以自身 A 级普通股支付，而非直接收购。这一设计将收购风险后置，避免了上市前修改招股书，同时利用 IPO 后的股价上涨来降低实际收购成本。此外，SpaceX 还与 Anthropic 签订了价值高达 400 亿美元的算力租借合同，进一步强化其 AI 基础设施的故事。整个操作的核心在于，通过将收购、期权与 IPO 巧妙结合，充分利用 AI 热潮对股价的推高作用。