指数基金简史：从数学理论到万亿美元的革命|华夏基金 X 半拿铁
大方谈钱
2025/11/16
指数基金简史：从数学理论到万亿美元的革命|华夏基金 X 半拿铁
指数基金简史：从数学理论到万亿美元的革命|华夏基金 X 半拿铁
大方谈钱
2025/11/16
Shownote
Shownote
本期嘉宾：播客《半拿铁》主播潇磊、刘飞 欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。又来到了一年一度我们打工人的年终总结季，我们已经深陷在汇报 PPT 中无法自拔。所以，本期我们只好借助一下大台的实力，10 月份华夏基金与半拿铁在成都联合举办了一场 “打工人的理财慢时光” 线下活动，在活动现场半拿铁两位主播录制了本期内容，欢迎收听。 时间轴： 02:11 年道琼斯指数的诞生：人类首次用数字刻画市场整体走势 04:26 法国数学家的论证：金融证券市场无法被预测 06:31 富豪的实证：大多数所谓的市场专...
Highlights
Highlights
本期节目讲述指数基金从理论萌芽到改变全球投资格局的演进历程。通过回顾关键人物与历史节点，揭示被动投资理念如何在质疑中崛起，并最终颠覆传统资产管理模式。
Chapters
Chapters
指数基金的起源故事
00:00年道琼斯指数的诞生：人类首次用数字刻画市场整体走势
02:11法国数学家的论证：金融证券市场无法被预测
04:26富豪的实证：大多数所谓的市场专家的表现跟随机预测没有太大的差别
06:31技术的赋能：标准普尔公司采用计算机的力量发布了标普 500 指数
08:50芝加哥大学商学院创立证券价格研究中心：1926-1960 年全市场投资年化收益达 9%
10:00理论的奠基：马克维茨和夏普用数学模型破解收益与风险的关系
12:52投资本质的揭示：夏普提出阿尔法 (超额收益) 和贝塔 (市场收益) 理论
13:32最终的结论：有效市场假说证明价格已反映所有已知信息
15:43三次尝试：1973 年三家机构几乎同时推出机构版指数基金
17:27复仇者登场：被解雇的约翰・伯格带着 11 只基金另立门户
23:54模式的革命：首创 "基金持有人共治" 结构，打破传统收费模式
28:34产品的诞生：1976 年 8 月先锋推出首只大众指数基金
31:06六年的质疑：产品连续跑输主动基金
33:33历史的反转：1982 年后标普 500 长期上涨，低成本优势开始显现
34:07时代的更替：2023 年底美国被动基金规模超越主动基金
35:16Transcript
Transcript
章衡 HX: 大家好，欢迎来到大方谈钱。这是一档由华夏基金出品的播客栏目。我是章衡 HX，我是惟惟惟。
刘飞: 现在又来到了一年一度，我们打工人最喜欢的，年终总结季。
章衡 HX: 我们已经深陷在汇报 PPT 中无法自拔。
刘飞: 所以本期我们只好借助一下大咖的实力。
章衡 HX: 我们在上个月邀请到了。
刘飞: 半拿铁的两位主播刘飞和潇磊老师，来成都跟我们做了一场线下的分享活动，现在我们把相关的内容，做成播客分享给大家，欢迎收听。
章衡 HX: 我们来说说指数基金简史，指数基金到底是怎么来的？我们聊这个问...
Open in 小宇宙
