Vol.54 中美博弈新周期？放弃幻想可能才是正确的 --- 详谈《美国优先投资备忘录》
屠龙之术
2025/03/03
Vol.54 中美博弈新周期？放弃幻想可能才是正确的 --- 详谈《美国优先投资备忘录》
Vol.54 中美博弈新周期？放弃幻想可能才是正确的 --- 详谈《美国优先投资备忘录》
屠龙之术
2025/03/03
本期播客深入探讨了特朗普政府签署的 “美国优先投资政策” 备忘录及其对中国企业的影响。主持人与中美科技政策专家张鹏老师一起，分析了该政策在限制中国对美投资、中概股审计以及关税等方面的内容，并展望了未来可能的发展趋势。
播客分析了 “美国优先投资政策” 对中美双向投资的影响。美国扩大 CFIUS 权限，严审中国在战略产业和技术领域的投资1。政策可能调整中概股审计标准，影响跨境会计协定2。绿地投资审核范围扩大，中国企业出海受阻3。被动投资虽被表面鼓励，但有诸多限制条件4。政策禁止或限制养老基金等 LP 投资中国美元基金，使募资变得困难5。科技领域，美国以军民融合为由制裁中国民企，并关注先进制造定义问题6。讨论涉及外国公司问责法及 VIE 结构监管，强调中概股的投资者保护和欺诈风险7。总体而言，特朗普 2.0 时代，中美关系在科技、贸易和投资方面面临资本脱钩风险8。
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特朗普政府新政策影响中美投资关系
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美国将中国置于六个外国对手国家之首，重点限制其对美投资
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投资政策调整需通过立法或法规更新实现
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拜登政策不仅延续还扩大了对华限制
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CFIUS 要么否决交易，要么要求数据本地化等缓解措施
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特朗普政府对 TikTok 态度从合规转向直接收购
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技术出口管控可能削弱美国国际竞争力
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投资政策备忘录旨在防止外国对手掌控关键资产
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美国担忧中国通过绿地投资获取科技人才
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若备忘录中绿地投资权限落地，在美中国创业企业会受影响
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未申报的投资可能面临 CFIUS 事后审查及资产剥离要求
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被动投资需不附带投票权、管理影响及非公开技术获取
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中资投票权和董事会席位可威胁美国核心技术安全
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红杉中国已在看美国项目
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腾讯退掉拳头游戏董事席位以应对 CFIUS 审查
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美国通过调整股权、投票权等标准限制外国公司规避行为
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生物技术被认定为对美国的国家安全威胁
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投资备忘录中先进制造的定义不清楚
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军民融合概念模糊，成美国对华科技限制工具
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特朗普第二任期可能修改反向 CFIUS 条款
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两人估计至少有八九成资金受影响
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许多一线创投大佬选择自立门户成立小投资机构
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外国公司问责法涉及财务审计标准及投资影响
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特朗普或要求本土公司审计并提交结果至美国
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措施本质是限制美国人投资中国企业股票
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特朗普指示调查 VIE 结构公司带来的风险
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港股近期走势与美股不同，显示市场情绪变化
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中国 2021 年通过外商投资安全审查办法，借鉴美国 CFIUS 框架
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美国政府认为取消税收协定可增加对中国公民的征税
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特朗普选择备忘录方式，表明中美对抗方向不变
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对中美经贸科技互动预期悲观，期待谈判带来惊喜
