戴雨森分享了从聚美联合创始人转型为真格基金投资人的三阶段心路：从初期盲目尝试，到中期怀疑一切，最终走向提升判断品位并信任年轻创新者的阶段。他强调 “投人不投项目” 的核心理念，认为优秀创始人能在困境中转型成功，如罗子雄从 VR 转向《猛兽派对》。他指出，真正的机会常在反共识领域，而 AI 正带来革命性变化，尽管伴随泡沫，但其正外部性推动基础设施进步。真格通过系统性接触年轻人才寻找引领者，并在全球竞争中看到中国创业者在 C 端产品创新上的优势。尽管创业环境更严峻，但技术变革要求投资者更关注人的潜力而非风口，坚持长期价值判断。