本期播客，我们再次邀请到老朋友 ——《屠龙之术》主理人、AI 创投老兵庄明浩老师。

AI 行业的发展仿佛 “地上才一日，AI 已千年”，距离上次对谈才过去几个月，整个产业又发生了翻天覆地的变化。

在这期节目中，我们从近期 Sora 关闭以及中美视频大模型的差异聊起，深入探讨了当前 AI 创投圈疯狂的 “估值法则” 与情绪溢价；拆解了从单纯聊天模型走向 Agent 阶段的产业逻辑，以及 OpenAI 与 Anthropic 的相爱相杀、老牌大厂（阿里、腾讯、苹果、微软）面临的市场苛责、AI 硬件面临的物理周期无奈，以及 AI 在不同国家、不同圈层中展现出的巨大 “参差”。

无论你是科技从业者、投资人，还是对未来充满好奇与一丝焦虑的普通人，这期高密度的信息分享都不容错过。

03:40 为什么美国 “御三家” 中只有 Google 还在坚持视频大模型？

06:02 从 “造发动机” 到 “造台车”，AI 不仅要有推理逻辑，还要能执行任务。

10:52 疯狂的资本与估值法则：是虚火还是实火？

11:48 大模型公司的估值逻辑：“1% 到 2% 法则”—— 对比美国头部公司，不看营收只看对标。

14:15 龙虾带来的收入暴涨情绪，与市场上纯模型稀缺标的产生的 “梯云纵” 效应。

17:45 为什么市场对腾讯、阿里的 “AI 掉队” 如此严苛？旧时代巨头的生态优势还在吗？

19:35 标普 500 信息科技 PE 倍数的缩水：微软 “没做错什么” 为何大跌？

25:10 头部厂商的默契：越强大的模型越不敢发，大家都在忙着搭乘 Harness。

28:05 Claude 如何靠 “Coding + 一切” 疯狂抢夺 B 端 SaaS 预算。

33:23 花 1% 的钱，做到 80 分的水平：七分之一成本的 “中国大模型打法”。

38:46 未来不会有几百个应用，习惯与办公生态最终会将用户 “钉死” 在少数工具中。

41:27 硬件开发周期的硬伤：你今天买到的热销硬件，其实搭载的是一两年前立项的 AI 系统。

53:57 全球不同视角的 AI 冷暖：欧洲人的克制、500 强高管的信息茧房，与被 “豆包” 包围的普通老百姓。

58:57 AlphaGo 十周年启示录：Faker 与 AI 的电竞对战，见证十年沧海桑田。